淺談影響債券投資收益的因素

　　對比較保守的股民的來說，債券投資無疑是一個穩(wěn)妥的投資方式，可是，盡管債券投資是股票投資里面最保守的，有的時候也會出現(xiàn)一些偏差，那么，影響債券投資收益的因素有哪些呢?今天咱們就來看看影響其收益的因素有哪些。

　　1、債券的票面利率

　　債券票面利率越高,債券利息收入就越高,債券收益也就會越高。債券的票面利率取決于債券發(fā)行時的債券期限、市場利率、債券的流動性水平、發(fā)行者信用水平等因素。發(fā)行時市場利率越高,票面利率就越高;債券期限越長,票面利率就越高;發(fā)行者信用水平越高,票面利率就越低;債券的流動性越高,票面利率就越低。

　　2、市場利率與債券價格

　　由債券收益率的計算公式可知,市場利率的變動與債券價格的變動呈反向關(guān)系,即當(dāng)市場利率升高時債券價格下降,市場利率降低時債券價格上升。市場利率的變動引起債券價格的變動,從而給債券的買賣帶來差價。市場利率升高,債券買賣差價為正數(shù),債券的投資收益增加;市場利率降低,債券買賣差價為負(fù)數(shù),債券的投資收益減少。

　　隨著市場利率的升降,投資者如果能夠適時地買進(jìn)、賣出債券,就可以獲取更大的債券投資收益。當(dāng)然,如果投資者債券買賣的時機(jī)不當(dāng)?shù)脑?就會使得債券的投資收益減少。與債券面值和票面利率相聯(lián)系,當(dāng)債券價格高于其面值的時候,債券收益率就低于票面利率。相反,就高于票面利率。

　　3、債券的投資成本

　　債券投資的成本大致有購買成本、交易成本與稅收成本這三部分。購買成本是投資人買入債券要支付的金額;交易成本包括經(jīng)紀(jì)人傭金、成交手續(xù)費和過戶手續(xù)費等。國債的利息收入是免稅的,但企業(yè)債的利息收入還需要繳稅,機(jī)構(gòu)投資人還需要繳納營業(yè)稅,稅收也是影響債券實際投資收益的重要因素。債券的投資成本越高,其投資收益也就越低。因此債券投資成本是投資者在比較選擇債券時所必須考慮的因素,也是在計算債券的實際收益率時必須扣除的。

　　4、市場供求、貨幣政策和財政政策

　　市場供求、貨幣政策和財政政策會對債券價格產(chǎn)生相應(yīng)的影響,進(jìn)而影響到投資者購買債券的成本,這些股票市場的常識是要有所了解的。所以，市場供求、貨幣政策和財政政策也是我們考慮投資收益時的時候，所不能忽略的因素。

　　債券的投資收益雖然受到許多因素的影響,是債券本質(zhì)上是一種固定收益工具,其價格的變動不會像股票一樣出現(xiàn)太大的波動,所以，其收益是相對比較固定的,投資風(fēng)險也較小,適合于想獲取固定收入的投資者。

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