說(shuō)說(shuō)可轉(zhuǎn)換公司債。
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歷史表現(xiàn)：截止2017年，過(guò)去發(fā)行的一百多只可轉(zhuǎn)債，只有5支未能成功轉(zhuǎn)股。即轉(zhuǎn)股概率在95%以上。
歷史表現(xiàn)證明：債券與正股，都會(huì)在一個(gè)基礎(chǔ)價(jià)格之上上漲30%。
今后趨勢(shì)：目前有一百多家上市公司即將發(fā)行可轉(zhuǎn)債，這將創(chuàng)造大量的可轉(zhuǎn)換債的套利機(jī)會(huì)。即從每家公司的30%空間里盈利10%，那么這些機(jī)會(huì)潛在提供了十倍的理論空間，還不算復(fù)利。
可轉(zhuǎn)換債要素：
1、發(fā)行日。2、轉(zhuǎn)股起始日。3、回售起始日。4、到期日。5、規(guī)模/剩余規(guī)模。6、轉(zhuǎn)股價(jià)。7、回售價(jià)。8、贖回價(jià)。9、利息。
可轉(zhuǎn)換債幾條規(guī)則性要素：
1、贖回條款。3、向下修正。4、回售條款。
可轉(zhuǎn)換債的三個(gè)博弈陣營(yíng)：
1、上市公司。2、債券投資者。3、正股投資者。
可轉(zhuǎn)換債中各陣營(yíng)參與目的：
1、上市公司：通過(guò)發(fā)行債券募集資金，再通過(guò)債券轉(zhuǎn)成股票，令其所募集的資金不用還本與付息。
2、債券投資者：在安全的價(jià)位之間購(gòu)買債券，享受債券的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)保底屬性（低息）；且當(dāng)股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)后可以賣出債券獲利或者債轉(zhuǎn)股后賣出股票獲利。退可守進(jìn)可攻，投資關(guān)鍵在于對(duì)債券價(jià)格和時(shí)間的權(quán)衡上。
3、正股投資者：權(quán)衡主力無(wú)成本融資目的與債轉(zhuǎn)股形成市場(chǎng)關(guān)鍵價(jià)位的拋壓關(guān)系，進(jìn)行的低吸高拋賺去差價(jià)。
博弈競(jìng)局可能出現(xiàn)的局面：
1、在轉(zhuǎn)股起始日后，股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)轉(zhuǎn)股價(jià)值高于債券價(jià)格時(shí)，可以買入債券賣出轉(zhuǎn)股獲利。
2、當(dāng)股價(jià)與債券雙雙下跌時(shí)，在債券跌到合適價(jià)格時(shí)，權(quán)衡最大可能持有的時(shí)間和可能獲得的最大收益，假如符合個(gè)人的收益預(yù)期就可以買進(jìn)債券進(jìn)行中線投資。
3、由于可轉(zhuǎn)換債的規(guī)則“轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于募集說(shuō)明書公告日前二十個(gè)交易日和前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)。”，因此在債券公布募集說(shuō)明書前，正股價(jià)格容易走強(qiáng)。特別是本身屬于多頭趨勢(shì)的個(gè)股、籌碼集中和小市值的個(gè)股、當(dāng)期活躍的熱點(diǎn)個(gè)股。
4、假如轉(zhuǎn)股價(jià)值遠(yuǎn)低于債券價(jià)值，且時(shí)間在回售起始日前后和接近到期日前，上市公司為了促進(jìn)債轉(zhuǎn)股，容易觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正。此時(shí)套利機(jī)會(huì)可能會(huì)變得更加有確定性。
參與可轉(zhuǎn)換債套利過(guò)程中，其他值得關(guān)注的因素：
1、大盤強(qiáng)弱。大盤強(qiáng)勢(shì)可能會(huì)提供短線暴利機(jī)會(huì)，大盤弱勢(shì)可能會(huì)提供中線低風(fēng)險(xiǎn)低收益機(jī)會(huì)。
2、個(gè)股的一些基本面。如市值大小、籌碼是否集中、所屬的題材概念、個(gè)股的股價(jià)趨勢(shì)。
3、債券持有者的基本情況。
備注，前段時(shí)間為可轉(zhuǎn)換債而整理的兩篇博文：
1、再次記記可轉(zhuǎn)債
2、從三篇文章深度講述可轉(zhuǎn)債
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