債券市場和股票市場有著什么樣的關(guān)系

　　股票和債券都屬于是有價證券，都是虛擬資本，并且其本身沒有什么價值，但是卻都代表著真實的資本。股票和債券也都是企業(yè)或者機構(gòu)募集資金的重要手段。如果市場是有效地，那么債券和股票的平均收益大體上會保持相對穩(wěn)定的關(guān)系，而兩者的差異也主要反映在各自的風險程度上。是市場債券市場和股票市場都可以反映出宏觀經(jīng)濟運行的情況，它們之間也會相互產(chǎn)生一定的影響，也就是說債券市場會影響到股票市場，那么研究債券市場同樣可以發(fā)現(xiàn)股票市場的當前狀態(tài)以及將來的發(fā)展情況。

　　通常來說，債券市場和股票之間會產(chǎn)生一種蹺蹺板的效應(yīng)，也就是說，當債券市場想好的時候，那么股票市場往往會處于一種低迷的狀態(tài)。當股票市場風險較大的時候，資金就會流出股票市場，然后向流向債券市場。就國債和股市的走勢來說，國債是中央政府發(fā)行的債券，是中央政府為了募集資金而發(fā)行的一種債券。國債的發(fā)行主體是國家，其信用度也是最高的，也被公認為是最安全的投資工具。當市場中資金對于宏觀經(jīng)濟比較悲觀的時候，資金就會流向國債這個避風港，所以國債價格的變化，在一定程度上也反映出了市場的風險。如果股市中的風險達到一定程度的話，資金就會從股市中撤出，轉(zhuǎn)而流向國債等債券市場。

　　21國債（7）（債券代碼010107），2001年7月31日發(fā)行，期限為20年，年利率是4.26％。上圖為上證指數(shù)與該國債價格對比走勢圖。圖中可以非常明顯的反映出債券市場和股市的蹺蹺板效應(yīng)。

　　下圖是2011年國債與股票成交量對比走勢圖，從成交量也可以看出，國債市場與股票市場存在蹺蹺板效應(yīng)。

　　股票價格的變動不但會隨著經(jīng)濟周期的變化而變化，同時也預(yù)示著經(jīng)濟周期的變化。投資者在投資股票市場的時候，實際也是對未來經(jīng)濟發(fā)展預(yù)期的投資，而當這種預(yù)期發(fā)生變化的時候，股市中也會出現(xiàn)方向應(yīng)的改變，而這個時候很可能是實體經(jīng)濟發(fā)展到了頂峰時期，即將進入衰退期，因此股市也會提前于實體經(jīng)濟開始下跌。相應(yīng)的，當實體經(jīng)濟處在低估的時候，投資者認為實體經(jīng)濟即將見底，同時未來將會開始復(fù)蘇，投資的價值也開始顯現(xiàn)，就會提前進行戰(zhàn)略性的投資布局，而這也也就造成了股市提前與實體經(jīng)濟開始復(fù)蘇。

　　在了解了股市和實體經(jīng)濟的波動之后，就可以更好的把握股票的投資規(guī)律，在衰退期的時候以保本為主，盡量減少倉位，降低投資頻率以及收益預(yù)期。而當經(jīng)濟進入復(fù)蘇階段的時候，可以適當?shù)臄U大風險性的投資，加大倉位，從而實現(xiàn)收益的最大化。