傳統(tǒng)的量價(jià)理論解讀

　　經(jīng)典的量價(jià)理論，最早見于美國股市分析家葛蘭碧所著的《股票市場指標(biāo)》。葛蘭碧認(rèn)為成交量是股市的元?dú)馀c動(dòng)力，成交量的變動(dòng)，直接表現(xiàn)股市交易是否活躍，人氣是否旺盛，而且體現(xiàn)了市場運(yùn)作過程中供給與需求間的動(dòng)態(tài)實(shí)況，沒有成交量的發(fā)生，市場價(jià)格就不可能變動(dòng)，也就無價(jià)格趨勢可言，成交量的增加或萎縮都表現(xiàn)出一定的價(jià)格趨勢。通過對整個(gè)股票市場及個(gè)股走勢的大量分析，葛蘭碧將成交量與價(jià)格趨勢的關(guān)系概括為以下八種：

　　(1)量升價(jià)漲，即所謂的有價(jià)有市。

　　解讀：“有價(jià)有市”是指在上漲過程中，股價(jià)雖然高了，但仍有充足買盤進(jìn)入，即使有不少獲利者拋出，但是強(qiáng)勁的買盤足以維持股價(jià)的上漲。

　　(2)量升價(jià)漲，價(jià)格創(chuàng)新高，但成交量卻沒有創(chuàng)新高，則此時(shí)價(jià)格漲勢較可疑，價(jià)格趨勢中存在潛在的反轉(zhuǎn)信號，這是一種明顯的量價(jià)背離情況。

　　解讀：雖然股價(jià)創(chuàng)出了新高，但是市場做多情緒明顯不夠，股價(jià)之所以能再創(chuàng)新高，是因?yàn)橘u盤并沒有大量涌出，股價(jià)上漲的原動(dòng)力“后續(xù)的大量買盤”在減弱，當(dāng)賣盤醒悟過來，一旦引發(fā)大量拋售，趨勢就會(huì)反轉(zhuǎn)。

　　(3)價(jià)格隨成交量遞減而回升，顯示出價(jià)格上漲原動(dòng)力不足，價(jià)格趨勢存在反轉(zhuǎn)信號。

　　解讀：這一情況較為少見，但原理是相同的，也是買盤的不足造成趨勢反轉(zhuǎn)。

　　(4)價(jià)格隨著成交量遞增而逐漸上升，然后成交量劇增，價(jià)格暴漲(井噴行情)，隨后成交量大幅萎縮，價(jià)格急速下躍.這表明漲勢已到未期，上升乏力，趨勢即將反轉(zhuǎn)。反轉(zhuǎn)的幅度將視前一輪價(jià)格上漲的幅度大小及成交量的變化程度而定。

　　解讀：成交量劇增是一次群眾規(guī)模的快速聚集，群眾的火暴熱情促使了股價(jià)的井噴，但這種熱情在隨后沒有維持住(成交量大幅萎縮)，但是股價(jià)卻在少量的賣盤打壓下出現(xiàn)了急速下跌，這是一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，因?yàn)檫@預(yù)示著買盤明顯發(fā)生了枯竭，前期股價(jià)的持續(xù)上漲和這一次的價(jià)格暴漲消耗掉了潛在的買盤，這也暗示了趨勢即將反轉(zhuǎn)。

　　(5)價(jià)格隨成交量的遞增而上漲的行情持續(xù)數(shù)日后，一旦出現(xiàn)成交量急劇增加而價(jià)格上漲乏力。在高檔盤旋卻無法再向上大幅上漲時(shí)，表明價(jià)格在高檔賣壓沉重，此為價(jià)格下跌的先兆。

　　解讀：價(jià)格連續(xù)下跌后，在低檔出現(xiàn)大成交量，價(jià)格卻并末隨之下跌，而小幅變動(dòng)，則表明行情將反轉(zhuǎn)上漲，是買進(jìn)的機(jī)會(huì)。

　　(6)在一段長期下跌形成谷底后，價(jià)格回升，成交量卻并沒圍價(jià)格上升而遞增，價(jià)格上漲行情欲振無力，然后再度跌落至先前谷底附近(或高于谷底)時(shí)，如第二谷底的成交量低于第一谷底，則表明價(jià)格即將上漲。

　　解讀：當(dāng)價(jià)格再次跌回谷底附近時(shí).成交量減少說明了市場的拋盤在減少，做空的力量在減弱，一旦有一些利好因素，就能成為點(diǎn)燃股票上漲的導(dǎo)火索。

　　(7)價(jià)格下跌相當(dāng)長的一段時(shí)間后，會(huì)出現(xiàn)恐慌性拋盤。隨著日益增加的成交量，價(jià)格大幅度下跌。繼恐慌性賣出后、預(yù)期價(jià)格可能上漲，同時(shí)因恐慌性賣出后所創(chuàng)的低價(jià)不可能在極短時(shí)間內(nèi)突破，故隨著恐慌性拋盤后，往往標(biāo)志著空頭市場的結(jié)束。

　　解讀：這同(4)中的原理一樣，只是一個(gè)在漲，一個(gè)在跌，在(4)中，股價(jià)即將下跌源于買盤的衰竭，在這里股份即將上漲是源于賣盤的衰竭。

　　(8)價(jià)格向下跌破價(jià)格形態(tài)趨勢線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)大成交量，是價(jià)格下跌的信號。

　　解讀：原有趨勢被打破，且引來恐慌盤的拋售，這只是一個(gè)開始，這種恐慌盤后續(xù)還有多少我們不得而知，越多則股價(jià)跌幅越深。