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個股期權(quán)套利

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：guoxinqin添加時間：2014-05-13 09:00:07

　　說到簡單套利策略，這是在個股期權(quán)當(dāng)中比較常用的一種策略。先來介紹簡單套利策略是一種試圖利用某期權(quán)的隱含波動率和這一期權(quán)的隱含波動率之間存在差異而做套利的一種交易策略。

　　依照期權(quán)定價的B-S公式，期權(quán)價格的高低是由所標(biāo)證券價格、所標(biāo)證券波動率、無風(fēng)險收益率、到期時間、行權(quán)價格等這些因素來決定的。在其他因素不變的情形下，期權(quán)的定價完全取決于所標(biāo)證券波動性，所標(biāo)證券波動率越大，期權(quán)價值越高所標(biāo)證券波動率就越大，期權(quán)價值就會越高。若是這個證券價格的實際波動率和期權(quán)隱含波動率不一致，因此這一期權(quán)預(yù)期價格便會和實際的市場價格之間存在差異。

　　若是某一個期權(quán)對應(yīng)的隱含波動率偏離太多，就說明這一期權(quán)的價格被高估了。一般來說，被高估的期權(quán)價格便會逐漸的回到正常的價位，所以說，投資者可以通過賣出價格被高估的期權(quán)獲得收益。與此同時，為了鎖定住風(fēng)險，投資者便可再次買進(jìn)相同數(shù)目、同月到期、不同行權(quán)價、價格正常的同類期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險對沖。這樣就是我們在這里要知道的簡單套利策略。

　　簡單套利策略便是賣出價格被高估的期權(quán)，與此同時買進(jìn)去數(shù)量相同、同月到期、不同行權(quán)價并且價格正常的同類期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險對沖，以此來做相關(guān)套利。

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