波浪理論是技術(shù)分析大師 R·E·艾略特（R·E·Elliot）所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具,它是一套完全靠而觀察得來(lái)的規(guī)律,可用以分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢(shì),它也是世界股市分析上運(yùn)用最多,而又最難于了解和精通的分析工具。
艾略特認(rèn)為,不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng),都與大自然的潮汐,波浪一樣,一浪跟著一波,周而復(fù)始,具有相當(dāng)程度的規(guī)律性,展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn),任何波動(dòng)均有跡有循。因此,投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì),在買(mǎi)賣(mài)策略上實(shí)施適用。
１．波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn)
?。ǎ保┕蓛r(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；
?。ǎ玻┩苿?dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài),而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪,一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來(lái)表示,調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪,通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
?。ǎ常┰谏鲜霭藗€(gè)波浪（五上三落）完畢之后,一個(gè)循環(huán)即告完成,走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；
?。ǎ矗r(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)改變波浪的形態(tài),因?yàn)槭袌?chǎng)仍會(huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長(zhǎng),也可以縮細(xì),但其基本型態(tài)永恒不變。
總之,波浪理論可以用一句話來(lái)概括：即“八浪循環(huán)”
?。玻ɡ说男螒B(tài)
那么,如何來(lái)劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說(shuō)來(lái),八個(gè)浪各有不同的表現(xiàn)和特性：
第１浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第１浪,是屬于營(yíng)造底部型態(tài)的第一部分,第１浪是循環(huán)的開(kāi)始,由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場(chǎng)跌勢(shì)后的反彈和反轉(zhuǎn),買(mǎi)方力量并不強(qiáng)大,加上空頭繼續(xù)存在賣(mài)壓,因此,在此類第１浪上升之后出現(xiàn)第２浪調(diào)整回落時(shí),其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第１浪,出現(xiàn)在長(zhǎng)期盤(pán)整完成之后,在這類第１浪中,其行情上升幅度較大,經(jīng)驗(yàn)看來(lái),第１浪的漲幅通常是５浪中最短的行情。
第２浪：這一浪是下跌浪,由于市場(chǎng)人士誤以為熊市尚未結(jié)束,其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大,幾乎吃掉第１浪的升幅,當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起點(diǎn)）時(shí),市場(chǎng)出現(xiàn)惜售心理,拋售壓力逐漸衰竭,成交量也逐漸縮小時(shí),第２浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束,在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài),如頭底、雙底等。
第３浪：第３浪的漲勢(shì)往往是最大,最有爆發(fā)力的上升浪,這段行情持續(xù)的時(shí)間與幅度,經(jīng)常是最長(zhǎng)的,市場(chǎng)投資者信心恢復(fù),成交量大幅上升,常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號(hào),例如裂口跳升等,這段行情走勢(shì)非常激烈,一些圖形上的關(guān)卡,非常輕易地被穿破,尤其在突破第１浪的高點(diǎn)時(shí),是最強(qiáng)烈的買(mǎi)進(jìn)訊號(hào),由于第３浪漲勢(shì)激烈,經(jīng)常出現(xiàn)“延長(zhǎng)波浪”的現(xiàn)象。
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第４浪：第４浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪,通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn),經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢(shì),但第４浪的底點(diǎn)不會(huì)低于第１浪的頂點(diǎn)。
第５浪：在股市中第５浪的漲勢(shì)通常小于第３浪,且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況,在第５浪中,二,三類股票通常是市場(chǎng)內(nèi)的主導(dǎo)力量,其漲幅常常大于一類股（績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股、大型股）,即投資人士常說(shuō)的“雞犬升天”,此期市場(chǎng)情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂(lè)觀。
第Ａ浪：在Ａ浪中,市場(chǎng)投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn),此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象,實(shí)際上,Ａ浪的下跌,在第５浪中通常已有警告訊號(hào),如成交量與價(jià)格走勢(shì)背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等,但由于此時(shí)市場(chǎng)仍較為樂(lè)觀,Ａ浪有時(shí)出現(xiàn)平勢(shì)調(diào)整或者“之”字型態(tài)運(yùn)行。
第Ｂ浪：Ｂ浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大,一般而言是多頭的逃命線,然而由于是一段上升行情,很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢(shì),形成“多頭陷井”,許多人士在此期慘遭套牢。
第Ｃ浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪,跌勢(shì)較為強(qiáng)勁,跌幅大,持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)久,而且出現(xiàn)全面性下跌。（贏家財(cái)富網(wǎng)http://datuav.com 收集整理）
從以上看來(lái),波浪理論似乎頗為簡(jiǎn)單和容易運(yùn)用,實(shí)際上,由于其每一個(gè)上升/下跌的完整過(guò)程中均包含有一個(gè)八浪循環(huán),大循環(huán)中有小循環(huán),小循環(huán)中有更小的循環(huán),即大浪中有小浪,小浪中有細(xì)浪,因此,使數(shù)浪變得相當(dāng)繁雜和難于把握,再加上其推劫浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化型態(tài)和復(fù)雜型態(tài),使得對(duì)浪的準(zhǔn)確劃分更加難以界定,這兩點(diǎn)構(gòu)成了波浪理論實(shí)際運(yùn)用的最大難點(diǎn)。
３．波浪之間的比例
波浪理論推測(cè)股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘?cái)?shù)字去計(jì)算。一個(gè)上升浪可以是上一次高點(diǎn)的１．６１８,另一個(gè)高點(diǎn)又再乘以１．６１８,以此類推。
另外,下跌浪也是這樣,一般常見(jiàn)的回吐幅度比率有０．２３６（０．３８２×０．６１８）,０．３８２,０．５,０．６１８等。
４．波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本的要點(diǎn)
?。ǎ保┮粋€(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪,五上三落。
?。ǎ玻┎ɡ丝珊喜楦咭患?jí)的浪,亦可以再分割為低一級(jí)的小浪。
?。ǎ常└S主流行走的波浪可以分割為低一級(jí)的五個(gè)小浪。
?。ǎ矗?、３、５三個(gè)推浪中,第３浪不可以是最短的一個(gè)波浪。
（５）假如三個(gè)推動(dòng)論中的任何一個(gè)浪成為延伸浪,其余兩個(gè)波浪的運(yùn)行時(shí)間及幅度會(huì)趨一致。
（６）調(diào)整浪通常以三個(gè)浪的形態(tài)運(yùn)行。
?。ǎ罚S金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
?。ǎ福┙?jīng)常遇見(jiàn)的回吐比率為０．３８２、０．５及０．６１８。
?。ǎ梗┑谒睦说牡撞豢梢缘陀诘谝焕说捻?。
?。ǎ保埃┎ɡ死碚摪ㄈ糠郑盒蛻B(tài)、比率及時(shí)間,其重要性以排行先后為序。
（１１）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場(chǎng),其準(zhǔn)確性越高。
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?。ǎ保┎ɡ死碚摷覍?duì)現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個(gè)波浪理論家,包括艾略特本人,很多時(shí)都會(huì)受一個(gè)問(wèn)題的困擾,就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開(kāi)始了另外一個(gè)浪呢？有時(shí)甲看是第一浪,乙看是第二浪。差之毫厘,失之千里?？村e(cuò)的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險(xiǎn)奇高的股票市場(chǎng),運(yùn)作錯(cuò)誤足以使人損失慘重。
（２）甚至怎樣才算是一個(gè)完整的浪,也無(wú)明確定義,在股票市場(chǎng)的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說(shuō)有些升跌不應(yīng)該計(jì)算入浪里面。數(shù)浪（Wave Count）完全是隨意主觀。
（３）波浪理論有所謂伸展浪（Extension Waves）, 有時(shí)五個(gè)浪可以伸展成九個(gè)浪。但在什么時(shí)候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒(méi)有明言,使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā),自己去想。
?。ǎ矗┎ɡ死碚摰睦酥杏欣?可以無(wú)限伸延,亦即是升市時(shí)可以無(wú)限上升,都是在上升浪之中,一個(gè)巨型浪,一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無(wú)影無(wú)蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢(shì)未完就仍然是上升浪,跌勢(shì)未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用？能否推測(cè)浪頂浪底的運(yùn)行時(shí)間甚屬可疑,等于純粹猜測(cè)。
?。ǎ担┌蕴氐牟ɡ死碚撌且惶字饔^分析工具,毫無(wú)客觀準(zhǔn)則。市場(chǎng)運(yùn)行卻是受情緒影響而并非機(jī)械運(yùn)行。波浪理論套用在變化萬(wàn)千的股市會(huì)十分危險(xiǎn),出錯(cuò)機(jī)會(huì)大于一切。
?。ǎ叮┎ɡ死碚摬荒苓\(yùn)用于個(gè)股的選擇上。
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