限制性股票激勵(lì)計(jì)劃定義、獲取方式及對(duì)股價(jià)影響

　　限制性股票是上市公司原先準(zhǔn)備的給予的一定獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象的股份，這些激勵(lì)對(duì)象主要是對(duì)于公司發(fā)展比較有利的人員，當(dāng)然有一定的條件。也就是今天贏家財(cái)富網(wǎng)要說(shuō)的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。很多時(shí)候上市公司回購(gòu)股票的時(shí)候也是處于這一項(xiàng)目的。這些人員獲取股份之后對(duì)于公司的工作會(huì)更負(fù)責(zé)，對(duì)于公司的發(fā)展更為有利。整體上市來(lái)說(shuō)是一件對(duì)于公司來(lái)說(shuō)的好事情。

　　從國(guó)外的實(shí)踐來(lái)看，限制性股票激勵(lì)計(jì)劃方案的設(shè)計(jì)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是獲得的條件；第二，賣(mài)出條件。但是一般來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)很明確，尤其是第二方面。并且方案是根據(jù)各公司的實(shí)際情況設(shè)計(jì)的，具有一定的靈活性。

　　獲取條件

　　大多數(shù)外國(guó)公司免費(fèi)或收取象征性費(fèi)用后，向激勵(lì)對(duì)象授予一定數(shù)量的股份。但中國(guó)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）明確規(guī)定，限售股應(yīng)對(duì)激勵(lì)對(duì)象被授予股份的業(yè)績(jī)條件進(jìn)行規(guī)定，這意味著在設(shè)計(jì)方案時(shí)對(duì)獲取條件的設(shè)計(jì)只能局限于上市公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)。

　　賣(mài)出條件

　　國(guó)外方案根據(jù)被實(shí)施激勵(lì)公司的不同要求和不同背景，設(shè)定市場(chǎng)價(jià)格條件、壽命條件、業(yè)績(jī)條件等。很少有獨(dú)特的術(shù)語(yǔ)。但我國(guó)明確規(guī)定，限售股要設(shè)定鎖定期（規(guī)定了具體的鎖定期，但其他復(fù)合賣(mài)出條件要根據(jù)上市公司的要求設(shè)定）。

　　限制性股票激勵(lì)計(jì)劃對(duì)于股價(jià)的影響

　　投資者一般看一只股票的基本面和上市公司的基本面。除了它的經(jīng)營(yíng)狀況，他們還需要看公司的股票分布。一些上市公司會(huì)向員工發(fā)行限制性股票來(lái)激勵(lì)他們。

　　限制性股票激勵(lì)計(jì)劃是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的主要方式之一。限制性股票激勵(lì)計(jì)劃是用限制性股票獎(jiǎng)勵(lì)經(jīng)理或員工。

　　國(guó)外方案根據(jù)被實(shí)施激勵(lì)公司的不同要求和不同背景，設(shè)定市場(chǎng)價(jià)格條件、壽命條件、業(yè)績(jī)條件等。很少有獨(dú)特的術(shù)語(yǔ)。但我國(guó)明確規(guī)定，限售股要設(shè)定鎖定期（規(guī)定了具體的鎖定期，但其他復(fù)合賣(mài)出條件要根據(jù)上市公司的要求設(shè)定。

　　上市公司授予管理層和員工的股票期權(quán)數(shù)量與限售股有很大不同，股票期權(quán)數(shù)量遠(yuǎn)高于限售股，這也是國(guó)外的實(shí)際情況。中國(guó)沒(méi)有限制分別采用這兩種激勵(lì)的目標(biāo)總數(shù)，就是限定了10%的門(mén)檻，存在一定的不合理的漏洞。這些限制性股票的價(jià)格由上市公司自己設(shè)定，這對(duì)于一些上市公司存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　限制性股票激勵(lì)計(jì)劃要綜合分析。市場(chǎng)中對(duì)于這一計(jì)劃通常解讀為中性、利好的政策，具體表現(xiàn)股價(jià)的時(shí)候沒(méi)有明顯大的漲跌。

　　凡事有利有弊，股權(quán)激勵(lì)制度是上市公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的保障機(jī)制，有利于公司整體的穩(wěn)定發(fā)展。但如果限制措施過(guò)于嚴(yán)格，以至于機(jī)制無(wú)法發(fā)揮激勵(lì)作用，就會(huì)產(chǎn)生副作用。因此好的想法可能難以實(shí)施或無(wú)法達(dá)到預(yù)期的效果。

　　最重要的目的是激勵(lì)和激勵(lì)員工或管理者做好工作，讓你從給予你的獎(jiǎng)勵(lì)中受益。如果不滿(mǎn)足這些條件，這些限制性股票將是廢紙。當(dāng)然也要看方案是否真的好，一般對(duì)股票影響不大。也可以觀察最近公布這項(xiàng)計(jì)劃的股票是不是有什么效果，在市場(chǎng)表現(xiàn)較好的時(shí)候?qū)τ诠蓛r(jià)的更傾向于利好消息，而當(dāng)然出于市場(chǎng)較弱的時(shí)候短期刺激，后期還是出現(xiàn)相應(yīng)的下跌，前面圖片中的股票就是如此，也就是這個(gè)消息是一個(gè)助推作用，不能夠起到?jīng)Q定性的作用。