如何判斷一個公司是否面臨破產的風險

來源：【贏家江恩】責任編輯：liyatang添加時間：2014-07-02 11:13:19

　　投資者在學習金融基礎知識的時候要知道單一的財務比率只能反映出一方面的財務狀況，盡管將若干個比率聯(lián)系起來，也是不適宜用來揭示企業(yè)是不是面臨破產的風險。

　　在實際生活當中，有很多企業(yè)為了裝飾自己某一方面的財務狀況，通常會采用一些手段來操縱一些指標，使其具有較好的外在表現(xiàn)。但是，由于會計系統(tǒng)所固有的平衡特性，使得企業(yè)對于某一方面的財務指標可能會同時和另外一些方面的財務指標的惡化情形并存。所以，在進行公司分析時將多個財務指標結合在一起，便可以消除個別指標在評論企業(yè)財務狀況方面的缺陷。

　　從我國的現(xiàn)狀來看，尚沒有規(guī)定出評價公司財務狀況的綜合性指標，從國外經驗來看，應用較多的是頗具影響力的綜合評價財務狀況的Z分數法。具體的計算公式如下：

　　Z=1.2R1+1.4R2+3.3R3+0.6R4+1.0R5

　　其中，

　　R1為營運資本與總資產比率(營運資本/總資產);

　　R2為盈余公積與總資產的比率(盈余公積與未分配利潤之和/總資產);

　　R3為收益與總資產比率(這里的“收益”為利息與所得稅前利潤，該比率為稅息前利潤/總資產);

　　R4為資本市價總額與長期負債比率(資本市價總額/長期負債);

　　R5為銷售收入與總資產比率(銷售收入/總資產)。

　　從國外的相關材料可以看出，上述比率在預測企業(yè)破產上是最有效的比率，所以投資者可以以Z分數為依據來對企業(yè)的財務狀況或是否面臨破產的問題進行判斷。

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