期貨交易的基本功能

　　有組織的期貨市場雖然已經(jīng)存在一百多年了，最近幾十年又在全世界范圍內(nèi)取得迅猛的發(fā)展，成為當(dāng)今同際市場的至要組成部分，其主要原因是期貨交易具有能為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營者帶來重大經(jīng)濟(jì)利益的兒項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)功能。這些基本經(jīng)濟(jì)功能包括轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、提高營銷效益以及穩(wěn)定收益等。

　　一、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　期貨交易的第一位重要的功能在于現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營者可以利用它來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)他們應(yīng)得到的或可能得到的利潤。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中無時(shí)無刻不存在風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者來說.持續(xù)的1：早會(huì)使農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)，影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的收益，導(dǎo)致糧食價(jià)格的上漲，隨糧食經(jīng)營商的收購時(shí)付出更高的價(jià)格;對(duì)于機(jī)械制造商來說，經(jīng)久不息的罷工或?qū)δ撤N原材料的長期禁運(yùn)將使供應(yīng)減少，并最終引起某“制成品價(jià)格的猛烈廣漲;對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)來說、利率的上升勢必影響金融機(jī)構(gòu)為吸收存款所付出的利息率水平以及各種貸款期放款利息。企業(yè)經(jīng)營者可以在期貨市場上，通過采取適當(dāng)?shù)钠谪浗灰琢κ綄r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到那些愿意承扣風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)有，以降低企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)性，進(jìn)而降低成本。這種成本的降低最終必加惠于消費(fèi)者，使消費(fèi)者受益。

　　二、競爭價(jià)格的發(fā)現(xiàn)

　　期貨交易的另一個(gè)重要功能是提供價(jià)格信息。競爭價(jià)格的發(fā)現(xiàn)是指期貨市場上供需雙方通過公升討價(jià)還價(jià).通過激烈的競爭，使商品價(jià)格水平不斷更新，并且不斷地向全界傳播，從而使該商品價(jià)格成為世界價(jià)格的過程。期貨交易之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)這—經(jīng)濟(jì)功能、是由于在有組織的期貨市場中，價(jià)格是由買賣雙方通過公開競價(jià)來決定.所有的交易者皆有同等機(jī)會(huì)在其現(xiàn)有的供給與需求的情況下，以其認(rèn)為最合適的價(jià)格來進(jìn)行交易。因此，期貨文易價(jià)格反映出許多買賣雙方對(duì)日前，共至未來一段時(shí)間的供需關(guān)系的綜合觀點(diǎn)。當(dāng)供需情況改變時(shí)，買賣雙方的觀點(diǎn)也隨之改變，價(jià)格當(dāng)然也要隨之變動(dòng)，期貨市場上的這種定價(jià)功能通常比僅在某一定點(diǎn)預(yù)測的價(jià)格更為有用。也正是內(nèi)于期貨價(jià)格敏感地反映了世界市場上的供需情況，所以，一直為人們所關(guān)注。

　　三、穩(wěn)定企業(yè)收益

　　由于自然與人為因素的影響，現(xiàn)貨市場的波動(dòng)很大，使企業(yè)經(jīng)營者很難把據(jù)自己的收益。如果企業(yè)經(jīng)營者預(yù)計(jì)自己任未來某‘時(shí)間。需要從現(xiàn)貨巾場購入或售出原材科或產(chǎn)協(xié)，便可以人期貨市進(jìn)行交易，來預(yù)先固定成本或保住一定的利潤。根據(jù)相當(dāng)多有又期貨市場應(yīng)用的研究表明，那些利用期資交易來頂先固定成本或保住—定利潤的企業(yè)，其收益比不參加期貨交易的企業(yè)收益米得穩(wěn)定。他們即不太容易獲得最高價(jià)格，但也不會(huì)得到最低的價(jià)格，因此.他們的所得比較穩(wěn)定。

　　四、提高企業(yè)的經(jīng)營效率

　　期貨市場是頭賣雙方根容易碰頭的交易中心。買方很自然地知道在此可以找到賣主;賣方也知道在此可以輕易地找到買主，他們不必互相尋找，加上投機(jī)者的廣泛參與，期貨市場的交易最大為增加，提高了商品流動(dòng)性，促進(jìn)了整個(gè)市場的有效性。

　　另外，期貨市場的存在還有助于消除市場分割的局面.它可以把不問的而又分散的市場統(tǒng)一起來，促進(jìn)競爭，使各地的壟斷商人無法隨心所欲地控制市場。市場的統(tǒng)一主要是價(jià)格的統(tǒng)—。期貨市場的發(fā)展已清楚表明，它可以把各地市場組合成一個(gè)全國性的市場;把各國的市場與國際市場聯(lián)系在一起。