怎么樣理解金融期貨的優(yōu)點(diǎn)與不足

　　要理解金融期貨的優(yōu)點(diǎn)與不足，可以先從理解期貨優(yōu)缺點(diǎn)入手。大致說(shuō)來(lái)，期貨的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

　　(1)較高的流動(dòng)性。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化和高效率化的交易過(guò)程，促使期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性大大增強(qiáng)。在許多市場(chǎng)情況下，期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng).

　　(2)低風(fēng)險(xiǎn)清算。期貨市場(chǎng)獨(dú)特的清算程序可以有效地避免交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)，并且允許執(zhí)行與現(xiàn)有的期貨頭寸方向相反的交易。

　　( 3)以小搏大。期貨交易保證金的制度，使得期貨合約的持有者以較小的資本控制較大的頭寸，避險(xiǎn)者可以以較小的代價(jià)減少其面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并且不會(huì)發(fā)生基礎(chǔ)資產(chǎn)的實(shí)物買或賣;投機(jī)商則可以毋須投入巨額現(xiàn)金或在不超出信貸限額的前提下，利用市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)來(lái)獲利。

　　(4)交易成本低。期貨交易的重要目的之一是力求將交易成本降到最低。在通常情況下，一筆期貨合約的履約成本僅相當(dāng)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)上等值交易額的很小一部分。

　　當(dāng)然，期貨交易也存在著不容忽視的缺陷，主要表現(xiàn)為:

　?、倏贪宓臉?biāo)準(zhǔn)化要求。期貨市場(chǎng)的特殊性要求每張合約都必須是絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的，而場(chǎng)外市場(chǎng)則允許交易雙方就交易的細(xì)節(jié)進(jìn)行商議。

　?、诹鲃?dòng)局限性。雖然距交割日較近的期貨合約的流動(dòng)性很高，但對(duì)于特殊期貨的背靠背式合約來(lái)說(shuō)，其流動(dòng)性仍然可能受到限制。

　?、埏L(fēng)險(xiǎn)放大。由于杠桿效應(yīng)，金融期貨交易同樣蘊(yùn)藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于投機(jī)者操縱、期貨交易涉足太深了、內(nèi)控不嚴(yán)等等原因，金融期貨市場(chǎng)內(nèi)頻頻發(fā)生巨額虧損事件，例如英國(guó)的巴林銀行、日本大和銀行、中國(guó)的光大投資公司、中國(guó)銀行的青島分行、上海萬(wàn)國(guó)證券公司等.再如1992年，上海證券交易所推出的我國(guó)第一個(gè)、也是迄今唯一的金融期貨品種—國(guó)偵期貨，但于1995年的“3 .27國(guó)債事件”，國(guó)家做出暫停決定。可見金融期貨市場(chǎng)必須建立在高度發(fā)達(dá)、全國(guó)統(tǒng)一、資金價(jià)格完全放開的金融現(xiàn)貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)上。

　　總之，在決定是使用期貨合約還是場(chǎng)外交易市場(chǎng)金融產(chǎn)品之前，投資者或投機(jī)者必須依據(jù)不同的需要，在上述優(yōu)點(diǎn)及局限性兩方面之間進(jìn)行權(quán)衡。

　　在了解了期貨合約的優(yōu)缺點(diǎn)之后，就可以比較容易地理解金融期貨的優(yōu)點(diǎn)與不足了。當(dāng)然，首先需要明確期貨與其他一般金融工具的區(qū)別，即:期貨是預(yù)先制定價(jià)格，期貨到期后按預(yù)先訂的價(jià)格交割，不存在風(fēng)險(xiǎn);其缺點(diǎn)是價(jià)格是死的，期貨買方可能要以比現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格高的價(jià)格買入貨物，而賣方則可能要以低價(jià)格出售貨物。而其他一般的金融工具，如股票、債券，這些金融工具的價(jià)格可以隨時(shí)變動(dòng)，存在風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)點(diǎn)是這些金融工具相對(duì)來(lái)說(shuō)可以賺取高額利潤(rùn)。

　　以上就是期貨的優(yōu)點(diǎn)與確定，為了您能夠更好的理解期貨知識(shí)的主要內(nèi)容，推薦您閱讀：遠(yuǎn)期合約和期貨合約的區(qū)別有哪些