cta策略是什么策略，cta策略用在什么地方及特點(diǎn)

　　cta策略全稱為商品交易顧問（commodity  trading  advisor），即商品交易顧問基于對(duì)商品或股票指數(shù)未來價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，利用期權(quán)期貨等金融衍生品在做多或做空進(jìn)行投資操作，為客戶賺取傳統(tǒng)股票、債券以外的資產(chǎn)投資回報(bào)。由于CTA的交易對(duì)象通常是商品期貨和金融期貨，因此CTA策略也稱為管理期貨策略。

　　1949年，美國證券的經(jīng)紀(jì)人Richard  Donchuan成立了第一只公開發(fā)行的期貨基金，這標(biāo)志著CTA基金的誕生。20世紀(jì)70年代開始興起，進(jìn)入21世紀(jì)，采用CTA策略的基金管理規(guī)模開始呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。截至2020年底，全球?qū)_基金行業(yè)管理的總資產(chǎn)為8263億美元，其中管理的期貨（CTA）行業(yè)為3015億美元。

　　說到CTA，我們不得不提到大衛(wèi)•哈丁，他是英國的一位基金經(jīng)理，于1997年10月創(chuàng)建了元盛資本公司，初始資本不足200萬美元。用了20年時(shí)間做到了近340億美元的規(guī)模，資產(chǎn)增長(zhǎng)了17000倍。即使在2008年全球股市暴跌時(shí)，元盛也實(shí)現(xiàn)了21％的回報(bào)率。目前元盛資本仍是全球最大的CTA公司，在全球120多個(gè)交易市場(chǎng)進(jìn)行投資。

　　自2010年以來，CTA基金逐漸進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)，隨著股指期貨的出現(xiàn)，CTA基金得到了充分的展示，主要以私募股權(quán)基金的形式出現(xiàn)。隨著專項(xiàng)基金賬戶投資范圍的逐步開放，CTA基金開始以專項(xiàng)基金賬戶的形式存在，產(chǎn)品運(yùn)作更加開放，成為更多投資者配置資產(chǎn)的必備工具。截至2020年6月，中國目前有178家機(jī)構(gòu)專注于CTA戰(zhàn)略。截至2021年2月，中國CTA私募基金總規(guī)模已達(dá)465億元。

　　期貨的交易是以現(xiàn)貨為參考，對(duì)其未來價(jià)格做出自己的判斷，然后買入相應(yīng)的合約。合同約定未來可以相對(duì)較高或較低的價(jià)格賣出或買入相應(yīng)的參考。在實(shí)際操作中，不需要實(shí)際持有這個(gè)參考，交易的票據(jù)的合約價(jià)格會(huì)隨著參考而相應(yīng)變化。就交易這一紙合約。CTA策略的交易標(biāo)的（參照物）主要分為兩類：商品期貨和金融期貨。

　　CTA戰(zhàn)略的特點(diǎn)

　　1.在波動(dòng)中成長(zhǎng)。

　　期貨是一個(gè)多空交易機(jī)制，CTA策略的機(jī)會(huì)可以向任何方向波動(dòng)。

　　2.致勝于交易。

　　量化CTA的交易方法一般是將量化模型引入基本面和技術(shù)面分析，根據(jù)量化模型產(chǎn)生的買入或賣出信號(hào)進(jìn)行投資決策。

　　3.基于風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　CTA的策略是追求收益，所以其核心的風(fēng)險(xiǎn)控制在于如何在不合適的市場(chǎng)環(huán)境下控制回撤。

　　研究表明，CTA策略獨(dú)立于股票市場(chǎng)，商品資產(chǎn)和股票資產(chǎn)可以互補(bǔ)。多空間同時(shí)進(jìn)行，跨越不同市場(chǎng)。并且可以看出來這一策略并不像之前講述的期指套利策略一樣是作為投資者個(gè)人實(shí)行起來是比較困難的。作為了解即可。