怎樣選擇股指期貨的標(biāo)的

　　股指期貨交易是期貨交易中的一種，兩者之間除了成交原則以及競價(jià)時(shí)間和撮合成交時(shí)間不同之外，股指期貨是也是具有標(biāo)的物的，股指期貨中大致分為IF、IC、IH三種合約標(biāo)的。那么在眾多的股指期貨合約品種中，應(yīng)該選擇那些標(biāo)的呢?

　　現(xiàn)在在中國金融期貨交易所上市的股指期貨品種是滬深300指數(shù)合約，之所以選擇滬深300指數(shù)作為第一個(gè)股指期貨品種的標(biāo)的，有如下考慮：

　　(1)其指數(shù)覆蓋滬深兩市。如果是選用上證指數(shù)，則無法覆蓋深圳市。

　　(2)國際慣例不用全部取樣。滬深300指數(shù)只用滬深兩市流通值大、流動(dòng)性好、業(yè)績優(yōu)良的股票參與編排。

　　(3)滬深300指數(shù)行業(yè)分布是相對(duì)均衡的，能夠較好地對(duì)抗特定行業(yè)的周期性波動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)較佳的套期保值效果。

　　(4)滬深300指數(shù)按流通值排名，個(gè)股權(quán)重相對(duì)分散。按2010年1月13日數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)成分股前十大權(quán)重股票分別是:招商銀行3.24%，交通銀行2.85%.中信證券2.70%。中國平安2.64%，民生銀行2.60%，興業(yè)銀行2.20%，中國神華1.98%，浦發(fā)銀行:92%，萬科A1.78%,海通證券1.37%。這樣避免了單只股票權(quán)重過大而讓機(jī)構(gòu)對(duì)股指具有操縱的可能。以現(xiàn)在滬深30。的指數(shù)成分來看，沒有任何一家機(jī)構(gòu)或者任何一個(gè)個(gè)人，能夠動(dòng)用足夠大的資金量來操縱股指現(xiàn)貨市場。

　　(5)從國際的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來看，各國和各地區(qū)存在的交易所一般首先推出的都是具備能在市場中占據(jù)主導(dǎo)地位的股指期貨產(chǎn)品，在首個(gè)產(chǎn)品上市成功之后，再逐步的推出分行業(yè)、分市場的指數(shù)期貨系列的產(chǎn)品。滬深300指數(shù)就是借鑒了國際市場成熟的指數(shù)編制理念，采用自由的流通股本加權(quán)、分級(jí)靠檔、樣本調(diào)整的緩沖區(qū)等先進(jìn)技術(shù)。

　　市場的檢驗(yàn)具體結(jié)果表明，自2005年的4月8日滬深300指數(shù)發(fā)布以來，該指數(shù)與上證綜指的相關(guān)性在97%以上，始終具有較強(qiáng)的市場代表性和較高的可投資性。中金所的首個(gè)股指期貨合約是以滬深300指數(shù)為交易標(biāo)的的，有利于發(fā)揮首個(gè)股指期貨產(chǎn)品的旗艦作用，并為后續(xù)產(chǎn)品的創(chuàng)新夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　選擇標(biāo)的和選擇股票是同等重要的，選擇合適交易的標(biāo)的是在期指交易中獲得盈利的關(guān)鍵，所以關(guān)注股指期貨合約是進(jìn)行交易的重要一環(huán)。