融資融券交易規(guī)則解答（二）

　　上一文中我們?yōu)榇蠹液唵谓榻B了一些融資融券的交易規(guī)則，在這里我們就為大家簡單補(bǔ)充幾點。希望能夠?qū)W(xué)習(xí)融資融券知識的投資者提供一定的幫助。

　　一、融資融券業(yè)務(wù)試點會不會導(dǎo)致任意做空的現(xiàn)象?

　　我國的融資融券業(yè)務(wù)試點不允許“裸賣空”。“裸賣空”也就是指投資者沒有借入股票而直接在市場上賣出自己根本不存在的股票。我國推出的業(yè)務(wù)試點中的融券交易，要求投資者用保證金作為質(zhì)押，從證券公司先借入股票，才能賣出(即融券賣出)，賣出的前提條件是投資者證券賬戶中要有真實股票，不得先賣空，再借入。因此，投資者的融券賣出的數(shù)量和品種受到證券公司持有證券數(shù)量的限制，并不是人們想象的那樣可以任意拋空股票。

　　二、對融券賣出申報價格有什么限制?

　　投資者融券賣出的申報價格要大于該證券的最近成交價，如果該證券當(dāng)天還沒有產(chǎn)生成交的，融券賣出申報價格必須大于或等于前日收盤價。融券賣出申報價格如果上述價格，交易主機(jī)視其為無效申報，自動撤銷。

　　投資者在融券期間賣出通過其所有或控制的證券賬戶所持有與其融人證券相同證券的，其賣出該證券的價格也應(yīng)當(dāng)滿足不低于最近成交價的要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。

　　三、買入賣出是否有限制?

　　1.投資者融資買入證券是否有限制?

　　投資者在融資買人證券時，至少需滿足以下四個條件：

　　(1)證券公司有足夠的資金可供融出。

　　(2)投資者加上本次融資金額的累計融資余額不超過授信額度。

　　(3)融資買人品種屬于標(biāo)的證券。

　　(4)執(zhí)行該筆交易投資者所需保證金不超過其當(dāng)時賬戶的保證金可用余額。

　　滿足以上條件的，證券公司才能把投資者融資買入指令申報給證券交易所。

　　2.投資者融券賣出是否有限制?

　　投資者在融券賣出時，至少需滿足以下四個條件：

　　(1)證券公司有足夠的證券可供融出。

　　(2)投資者加上本次融券金額的累計融券余額不超過授信額度。

　　(3)執(zhí)行該筆交易的投資者所需的保證金不超過其當(dāng)時賬戶的保證金可用余額。

　　(4)委托價格滿足證券交易所規(guī)定的申報價格要求。

　　滿足以上條件的，證券公司才能把投資者融券賣出指令申報給證券交易所。