凱利公式在股市中止損的運(yùn)用（一）

　　凱利公式主要用于股票投資中的資金管理、倉位控制和分配，對(duì)學(xué)習(xí)止損技巧的投資者來說，凱利公式也發(fā)揮著不可替代的作用。在實(shí)際運(yùn)用中，一般有兩種方法，一是對(duì)同一投資對(duì)象采用不同周期的投資方案，根據(jù)時(shí)間周期的長(zhǎng)短設(shè)立幾個(gè)等次，為最終決定不同周期投資活動(dòng)的倉位配比提供依據(jù)，或者選擇其中較為適合的一種投資計(jì)劃。接下來我們就通過002138順絡(luò)電子來為大家簡(jiǎn)單介紹一下。

　　上圖是順絡(luò)電子2010年9月21日至2012年7月6日的周K線圖。

　　我們的關(guān)注點(diǎn)是圖中的G點(diǎn)位置，即當(dāng)股價(jià)向上突破頸線后。根據(jù)技術(shù)形態(tài)、均線、KDJ和MACD等指標(biāo)，可以對(duì)該股未來上漲行情進(jìn)行分析判斷。

　?、貹線技術(shù)形態(tài)：該股在下降后期出現(xiàn)的三個(gè)階段性低點(diǎn)C、D和F，組成了一個(gè)頭肩底的底部反轉(zhuǎn)技術(shù)形態(tài)。G點(diǎn)位置出現(xiàn)的一根向上突破頸線的大陽線，證實(shí)了該頭肩底成立。

　?、诰€系統(tǒng)：MA10和MA30周均線形成粘合后開始向上發(fā)散，說明市場(chǎng)中期向好。但MA60方向仍然向下，這給該股形成一定壓力。

　?、跭DJ指標(biāo)：該多空指標(biāo)仍然處于向上的趨勢(shì)，并且在50上方運(yùn)行，說明當(dāng)前市場(chǎng)屬多頭市場(chǎng)。

　?、躆ACD指標(biāo)：G點(diǎn)對(duì)應(yīng)的MACD圖中的Gm點(diǎn)位置，剛好是DIF向上穿過0軸線進(jìn)入多頭市場(chǎng)的位置。但DEA仍然處于0軸線下方，表明市場(chǎng)還存在震蕩整理的可能。

　　綜合以上觀點(diǎn)，可以認(rèn)為該股后期向上是大概率事件。再觀察上方的壓力位，主要有三個(gè)位置，這三個(gè)位置對(duì)股價(jià)未來上漲起到阻力作用，如圖中的阻力線1、阻力線2和阻力線3。阻力線1是前期雙頭形態(tài)的頸線位置，阻力線2是該頭部的籌碼密集區(qū)，阻力線1是雙頭形態(tài)的高點(diǎn)。

　　凱利公式不僅用于計(jì)算建倉階段投入的資金比率，也可以用于減倉操作中。相比操作失誤而被套，最后不得不用割肉解套的方法進(jìn)行解套，凱利公式就發(fā)揮了巨大的作用。在市場(chǎng)運(yùn)行過程中，形勢(shì)會(huì)發(fā)生變化，投資者可能會(huì)改變?cè)械目捶ǎ⑾Ｍ麥p倉或加倉，那么減倉或加倉比率是多少呢?凱利公式也可以提供參考數(shù)據(jù)。