企業(yè)債券中的債券知識

　　目前我國企業(yè)債券主要有以下三種:

　　一、 地方企業(yè)債券。企業(yè)債券分為普通企業(yè)債券即地方企業(yè)債券和國家重點企業(yè)債券兩種。由于我國的重點企業(yè)債券是由國家專業(yè)投資公司發(fā)行并負(fù)責(zé)償還，具有國家債券性質(zhì)，因而歸屬到政府債券的系列。地方企業(yè)債券的特點有：(1)所籌集的資金主要用于地方預(yù)算內(nèi)的投資項目。(2)發(fā)行總額度受國家指令性計劃控制。 (3)發(fā)行時間，一般在國家主要債券發(fā)行完畢之后進(jìn)行。(4)期限一般在3年至5年之間，5年期以上債券很少。(5)以公募為主，在社會上公開發(fā)行，可以上市轉(zhuǎn)讓。

　　二、 企業(yè)短期債券。企業(yè)短期債券有的稱為短期融資券，實質(zhì)上是流動資金債券，是企業(yè)為解決正常生產(chǎn)所需的流動資全不足而發(fā)行的債券。其特點有：(1)籌集的資金僅能用此來解決企業(yè)的臨時性、季節(jié)性的流動資金不足問題，不得用于企業(yè)資金的長期周轉(zhuǎn)和固定資產(chǎn)投資上。(2)發(fā)行額度必須控制在人民銀行批準(zhǔn)的額度以內(nèi)。(3)期限必須限制在一年以內(nèi)。

　　三、 企業(yè)內(nèi)部債券。企業(yè)內(nèi)部債券是在企業(yè)向內(nèi)部職工集資基礎(chǔ)上逐漸規(guī)范起來的債券。其特點有:(1)發(fā)行對象只限于發(fā)債企業(yè)內(nèi)部職工個人。(2)所籌集的資金主要用于企業(yè)正常生產(chǎn)和經(jīng)營所需的流動資全，用來投資固定資產(chǎn)的，必須歸納在國家控制的固定資產(chǎn)投資規(guī)模中。(3)發(fā)行期限不得超過一年，且不得上市轉(zhuǎn)讓。

　　我國企業(yè)債券同外國企業(yè)債券的區(qū)別主要有:

　　(1)付息方式不同。國外發(fā)行企業(yè)債券一般在債券的券面上附有支付利息聯(lián)票(息票)，在規(guī)定的地點

　　和日期里憑息票支付利息。我國企業(yè)債券基本上沒有采取定期付息這種辦法，通常是到期一次性還本付息。(2)募集方式不同。國外企業(yè)債券除采用公募方式外，私募債券也占有較大比重。而我國企業(yè)債券的發(fā)行通常采用公募方式。(3)用途和利率管理不同。西方國家對企業(yè)債券的用途和利率管理比較寬松，所發(fā)行企業(yè)債券作為追加資本的手段，其用途基本上是固定資產(chǎn)投資，利率也根據(jù)發(fā)行時的市場利率高低來決定。而我國對企業(yè)債券的管理比較嚴(yán)格，主要是用來解決流動資金不足，企業(yè)債券利率也不能隨行就市，有最高限規(guī)定。(4)發(fā)行期限不同。國外企業(yè)債券的期限一般在十年以上。而我國企業(yè)發(fā)行的債券以中短期債券為主，短期債券所占比重較大，長期債券的發(fā)行量較少。

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