債券知識(shí)中債券評(píng)級(jí)有哪些意義

　　企業(yè)債券評(píng)級(jí)，無(wú)論是對(duì)維護(hù)債券市場(chǎng)的秩序還是保護(hù)投資人的利益都有重要意義。它的意義主要表現(xiàn)在：

　　(一)保護(hù)投資人的利益

　　投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，作為投資人自然應(yīng)力求通免風(fēng)險(xiǎn)而盡可能地尋求保降辦法。這種保障有屬于投資人本身所應(yīng)注意的，也有由各級(jí)政府運(yùn)用法律規(guī)章和一些專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)用專業(yè)技術(shù)予以保護(hù)的。證券評(píng)級(jí)是將兩者聯(lián)結(jié)起來(lái)的一項(xiàng)重要的保障投資人利益的方法。投資者在決定要投資之前，需考慮三大因素：安全性、收益性、流動(dòng)性。安全性就是指發(fā)行債券的企業(yè)是否有違約的可能性以及違約的可能性的大小，這種違約可能性直接影響投資人的收益和本金，違約可能導(dǎo)致投資的部分或全部本息不能如期收回。所謂流動(dòng)性，足指?jìng)谑袌?chǎng)上是否易于隨時(shí)出售。一般說(shuō)，發(fā)行企業(yè)信譽(yù)高，安全性好，易于出手，流動(dòng)性就好。但由于流動(dòng)性強(qiáng)，安全性好，因而收益性就要差一些。要對(duì)上述情況作出正確的評(píng)定，對(duì)于投資人來(lái)講顯然不是一件容易的事。通過(guò)債券評(píng)級(jí)不僅使投資人的選擇方便了，可以在眾多的債券中作出比較有依據(jù)的選擇，更重要的是由于債券的評(píng)級(jí)在一定程度上反映了債券的質(zhì)量，從而可避免人為的欺詐因素。

　　(二)促進(jìn)債券的合理發(fā)行

　　債券評(píng)級(jí)的結(jié)果對(duì)于發(fā)行債券的企業(yè)起著決定性的影響。由于企業(yè)債券的投資人往往.都追逐級(jí)別高的債券，因此債券的級(jí)別評(píng)得高，意味著債券的質(zhì)量高，那么，債券的市場(chǎng)價(jià)格也就高，所需支付的利息就低，籌資的成本就低。同時(shí)由于債券的級(jí)別評(píng)得高，也就決定了債券的市場(chǎng)銷路看好，企業(yè)就能按預(yù)期的數(shù)額籌得足夠的資金。否則相反。通過(guò)債券的評(píng)級(jí)，質(zhì)量好的債券將順利地進(jìn)入并占領(lǐng)市場(chǎng)，質(zhì)量差的債券就被自然淘汰出市場(chǎng)。另外，評(píng)級(jí)的結(jié)果不是一成不變的，債券的級(jí)別隨著企業(yè)的經(jīng)管業(yè)績(jī)上升或下降，同一企業(yè)發(fā)行的不同的債券，被評(píng)出的級(jí)別也可能不同。由此可見(jiàn)，債券的評(píng)級(jí)間接地起到監(jiān)管和促進(jìn)的作用，從而使得企業(yè)隨時(shí)注意改善其經(jīng)營(yíng)管理，提高發(fā)行質(zhì)重，保證債券的合理發(fā)行。

　　(三)便于證券管理機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)債券的管理

　　證券管理機(jī)構(gòu)的目標(biāo)是：1.調(diào)節(jié)證券市場(chǎng)的資金供求情況，保證市場(chǎng)的價(jià)格處于穩(wěn)定狀態(tài);2.為投資者提供及時(shí)、可靠、準(zhǔn)確的證券發(fā)行的信息和交易信息，以保證發(fā)行質(zhì)量;3.防止證券發(fā)行和交易中的壟斷、欺作、假冒，創(chuàng)造一個(gè)公平、合理、正常、有紀(jì)律的市場(chǎng)環(huán)境。債券的評(píng)級(jí)對(duì)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)十分重要。其次評(píng)級(jí)實(shí)際上是引導(dǎo)和調(diào)節(jié)投資人的投資規(guī)模和投資方向的一個(gè)重要信息，另外，評(píng)級(jí)也為發(fā)行人有一個(gè)平等的競(jìng)爭(zhēng)場(chǎng)所提供了一個(gè)信息條件。再次，客觀、公正的評(píng)級(jí)，在一定程度上防止壟斷、假冒、欺詐，對(duì)于穩(wěn)定的市場(chǎng)秩序的形成具有很重要的意義。實(shí)際上，在一些證券業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家，評(píng)級(jí)的結(jié)果通常是申請(qǐng)發(fā)行注冊(cè)的一項(xiàng)重要的條件，是管理機(jī)構(gòu)的重要依據(jù)。因此，各國(guó)的證券管理機(jī)構(gòu)都較重視證券評(píng)級(jí)。

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