個股期權的其他定價模型

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-09-17 10:14:03

　　除了之前我們所熟悉的一些期權定價模型，個股期權還有一些其他的定價模型也比較常用，在這里我們簡單為大家介紹三個：三叉樹模型、非參數定價方法和有限元方法。

　　1.三叉樹模型

　　在上一文中我們?yōu)榇蠹医榻B了二叉樹模型，其中我們假定在每個步進下標的資產價格只有兩種可能變化狀態(tài)，為提高計算精確度，往往需要盡可能減少每個步進的時間跨度，這樣步進的數量就會相應增加。如果步進數量很多，則通常利用計算機編程加以解決。隨著每個步進時間跨度的不斷減小和步進數量的不斷增多，計算量將呈指數級增長，計算速度將越來越慢。

　　三叉樹模型方法和二叉樹模型的根本區(qū)別在于假定每個步進下標的資產價格有三種可能變化狀態(tài)。在步進數量相同的情況下，三叉樹模型所能產生的標的資產可能的價格數量比二叉樹模型多得多，因此，計算結果也更加準確。

　　2.非參數定價方法

　　非參數定價方法指的是標的資產價格未來隨時間的演化并不受任何分布函數形式限制，而是利用數學上的數據匹配密度函數方法構造它的非參數估計，進而計算期權的均衡價格。就股指期權而言，首先根據股票指數的歷史走勢利用數學方法構造它的非參數估計，之后再在此基礎上計算以該股票指數為標的資產的指數期權均衡價格。

　　3.有限元方法

　　由于期權價格與標的資產價格以及時間有關，有限元方法是一種微分方程的數值解法，在將整個時間區(qū)間分成大量小時間段以后，在每個小時間段內用微分方法一步一步得到數值結果。在期權的具體條件給定，即微分方程式的邊界條件給定以后，通過有限元方法可以得到期權價格隨標的資產價格的時間演化過程。因此，有限元方法和二叉樹模型一樣，對于美式期權定價特別有效。

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