1、決定趨勢(shì)
江恩認(rèn)為，對(duì)于所有市場，決定其趨勢(shì)是最為重要的一點(diǎn)，對(duì)于股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢(shì)。此外，分類指數(shù)對(duì)于市場的趨勢(shì)亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票，應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢(shì)者為主。
在應(yīng)用上面規(guī)則時(shí)，他建議分析者使用一種特殊的圖表方法，對(duì)于大市指數(shù)來說，應(yīng)以三天圖及九點(diǎn)平均波動(dòng)圖為主。
2、在單底，雙底或三底買入
江恩第二條買賣規(guī)則十分簡單，當(dāng)市場接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時(shí)，根據(jù)單底，雙底或三底形式入市買賣。
這個(gè)規(guī)則的意思是，市場從前的底部是重要的支持位，可入市吸納。此外，當(dāng)從前的頂部上破時(shí)，則阻力成為支持，當(dāng)市價(jià)回落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買入時(shí)機(jī)。
相反而言，當(dāng)市場到達(dá)從前頂部，并出現(xiàn)單頂，雙頂以至三頂，都是沽空的時(shí)機(jī)。此外，當(dāng)市價(jià)下破從前的頂部，之后市價(jià)反彈回試該從前頂部的水平，都是沽空的時(shí)機(jī)。若市場出現(xiàn)第四個(gè)底或第四個(gè)頂時(shí)，便不是吸納或沽空的電動(dòng)機(jī)，根據(jù)江恩的經(jīng)驗(yàn)，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機(jī)會(huì)會(huì)十分大。在入市買賣時(shí)，要緊記設(shè)下止蝕盤，不知如何止蝕便不應(yīng)入市。止蝕盤一般根據(jù)雙頂/三頂幅度而設(shè)于這些頂部之上。
3、根據(jù)百分比買賣
第三條買賣規(guī)則，乃是根據(jù)百分比買賣。江恩認(rèn)為，只要順應(yīng)市勢(shì)，有兩種入市買賣的方法：
1) 若市況在高位回吐50%，是一個(gè)買入點(diǎn)。
2) 若市況在底位上升50%，是一個(gè)沽出點(diǎn)。
此外，一個(gè)市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持或阻力位，有以下幾個(gè)百分比水平值得特別留意。
1) 3~5%
2) 10~12%
3) 20~25%
5) 45~50%
6) 62~67%
7) 72~78%
8 ) 85~87%
在眾多個(gè)百分比之中，50%，100%以及100%的倍數(shù)皆為市場重要的支持或阻力水平。
4、調(diào)整三周后入市
江恩在設(shè)計(jì)他的第四條買賣規(guī)則時(shí)，對(duì)金融市場做了十分廣泛的統(tǒng)計(jì)，他將市場反彈或調(diào)整的買賣歸納為兩點(diǎn)：
1) 當(dāng)市場主流趨勢(shì)向上時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)三周的調(diào)整，是一個(gè)買入的時(shí)機(jī)。
2) 當(dāng)市場的主流趨勢(shì)向下時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)三周的反彈，是一個(gè)沽出的時(shí)機(jī)。
當(dāng)市場逆趨勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整或反彈時(shí)，江恩認(rèn)為在以下的時(shí)間必須留意市勢(shì)的發(fā)展：
1) 當(dāng)市場上升或下跌超過30天時(shí)，下一個(gè)留意市勢(shì)見頂或見底的時(shí)間應(yīng)為6至7星期。
2) 若市場反彈或調(diào)整超過45天至49天時(shí)，下一個(gè)需要留意的時(shí)間應(yīng)為60至65天，根據(jù)江恩的經(jīng)驗(yàn)，60至65天為一個(gè)逆市反彈或調(diào)整的最大平均時(shí)間的幅度。
5、市場分段運(yùn)行
在一個(gè)升市之中，市場通常會(huì)分為三段甚至四段上升的。在一個(gè)下跌趨勢(shì)中，市場亦會(huì)分三段，甚至四段浪下跌的。
這一條買賣規(guī)則的含義是，當(dāng)上升趨勢(shì)開始時(shí)，永遠(yuǎn)不要以為市場只有一浪上升便見頂，通常市場會(huì)上升，調(diào)整，上升，調(diào)整，然后再上升一次才可能走完整個(gè)趨勢(shì);反之，在下跌的趨勢(shì)中亦一樣。
江恩這個(gè)對(duì)市場走勢(shì)的看法與艾略特的波浪理論的看法十分接近。波浪理論認(rèn)為，在一個(gè)上升的推動(dòng)圖中有五個(gè)浪，其中，有三次順流的上升，兩次逆流的調(diào)整。這點(diǎn)，江恩與艾略特的觀察互相印證。不過，對(duì)于一個(gè)趨勢(shì)中究該應(yīng)該有多少段浪，江恩的看法則似乎沒有艾略特般硬性規(guī)定下來，江恩認(rèn)為在某些市場趨勢(shì)中，可能會(huì)出現(xiàn)四段浪。
究竟如何去處理江恩與艾略特之間的不同看法呢?一般認(rèn)為有三種可能：
1) 所多出的一段浪可能是低一級(jí)不規(guī)則浪的b浪。
2) 所多出的一段浪可能是形態(tài)較突出的延伸浪中一個(gè)。
3) 所多出的一段浪可能是調(diào)整浪中的不規(guī)則b浪。
6、利用五至七點(diǎn)波動(dòng)買賣
江恩對(duì)于市場運(yùn)行的研究，其中有一個(gè)重點(diǎn)是基于數(shù)字學(xué)之上。所謂數(shù)字學(xué)，乃是一套研究不同數(shù)字含意的學(xué)問。對(duì)于江恩來說，市場運(yùn)行至某一個(gè)階段，亦即市場到達(dá)某一個(gè)數(shù)字階段，市場便會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)及市場作用。
江恩的第六條買賣規(guī)則是：
1) 若趨勢(shì)是上升的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)5至7點(diǎn)的調(diào)整時(shí)，可作趁低吸納，通常情況下，市場調(diào)整不會(huì)超過9至10點(diǎn)。
2) 若趨勢(shì)是向下的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)5至7點(diǎn)的反彈時(shí)，可趁高沽空。
3) 在某些情況下，10至12點(diǎn)的反彈或調(diào)整，亦是入市的機(jī)會(huì)。
4) 若市場由頂部或底部反彈或調(diào)整18至21點(diǎn)水平時(shí)，投資者要小心市場可能出現(xiàn)短期市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。
江恩的買賣規(guī)則有普遍的應(yīng)用意義，他并沒有特別指明是何種股票或哪一種金融工具，亦沒有特別指出哪一種程度的波幅。因此，他的著眼點(diǎn)乃是市場運(yùn)行的數(shù)字上，這種分析金融市場的方法是十分特別的。
7、市場成交量
江恩第七條買賣規(guī)則是觀察市場的成交量除了市場走勢(shì)的趨勢(shì)，形態(tài)及各種比率外，江恩特別將注意力集中在市場的成交量方面，以配合其他買賣的規(guī)則一并應(yīng)用。
他認(rèn)為，經(jīng)常研究市場每月及每周的成交量是極為重要的，研究市場成交量的目的是幫助決定趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。 利用成交量的紀(jì)錄以決定市場的走勢(shì)，基本以下面兩條規(guī)則為主：
第一，當(dāng)市場接近頂部的時(shí)候，成交量經(jīng)常大增，其理由是：當(dāng)投資者蜂擁入市的時(shí)候，大戶或內(nèi)幕人士則大手派發(fā)出貨，造成市場成交量大增，當(dāng)有力人士派貨完畢后，壞消息浮現(xiàn)，亦是市場見頂?shù)臅r(shí)候。因此，大成交量經(jīng)常伴著市場頂部出現(xiàn)。
第二，當(dāng)市場一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時(shí)候，則表示市場拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)的活動(dòng)已近完成，市場底部隨即出現(xiàn)，而市價(jià)反彈亦指日可待。
在利用成交量分析市場趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的時(shí)候，有以下幾點(diǎn)規(guī)則必須結(jié)合應(yīng)用，可以收預(yù)測之效：
1) 時(shí)間周期——成交量的分析必須配合市場的時(shí)間周期，否則收效減弱。
2) 支持及阻力位——當(dāng)市場到達(dá)重要支持阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見頂或見底的狀態(tài)時(shí)，市勢(shì)逆轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)便會(huì)增加。
8、時(shí)間因素
江恩認(rèn)為時(shí)間是最重要的一因素，原因有二：
第一， 時(shí)間可以超越價(jià)位平衡;
第二， 當(dāng)時(shí)間到達(dá)，成交量將增加而推動(dòng)價(jià)位升跌。
上面第一點(diǎn)，是江恩理論的專有名詞，所謂“市場超越平衡”的意思是：
當(dāng)市場在上升的趨勢(shì)中，其調(diào)整的時(shí)間較之前的一次調(diào)整的時(shí)間為長，表示這次市場下跌乃是轉(zhuǎn)勢(shì)。此外，若價(jià)位下跌的幅度較之前一次價(jià)位高速的幅度為大的話，表示市場已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢(shì)階段。
當(dāng)市場在下跌的趨勢(shì)中，若市場反彈的時(shí)間第一次超越前一次的反彈時(shí)間，表示市勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。同理，若市場反彈的價(jià)位幅度超越前一次反彈的價(jià)位幅度，亦表示價(jià)位或空間已經(jīng)超越平衡，轉(zhuǎn)勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)。在市場即將到達(dá)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間時(shí)，通常市勢(shì)是有跡可尋的。在市場分三至四段浪上升或下跌時(shí)候，通常末段升浪無論價(jià)位及時(shí)間的幅度上都會(huì)較前幾段浪為短，這現(xiàn)象表示市場的時(shí)間循環(huán)已近尾聲，轉(zhuǎn)勢(shì)隨時(shí)出現(xiàn)。市場的時(shí)間及價(jià)位超越平衡，表示市場見底回升。江恩亦認(rèn)為，金融市場是受季節(jié)性特征影響的。因此，只要將注意力集中在一些重要的時(shí)間，配合其他買賣規(guī)則，投資者可以很快察覺市場趨勢(shì)的變化。
江恩特別列出，一年之中每月重要的轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間，非常具有參考價(jià)值，現(xiàn)詳列如下：
(1)1月7日至10日及1月19日至24日
上述日子是年初最重要的日子，所出現(xiàn)的趨勢(shì)可延至多周，甚至多月。
(2)2月3日至10日及2月20日至25日
上述日子重要性僅次于一月份。
(3)3月20日至27日
短期轉(zhuǎn)勢(shì)經(jīng)常發(fā)生，有時(shí)甚至是主要的頂部或底部的出現(xiàn)。
(4)4月7日至12日及4月20日至25日
上述日子較1、2月次要，但后者也經(jīng)常引發(fā)市場轉(zhuǎn)勢(shì)。
(5)5月3日至10日及5月21日至28日
5月是十分重要的轉(zhuǎn)勢(shì)月份，與此同時(shí)、2月的重要性相同。
(6)6月10日至15日及6月21日至27日
短期轉(zhuǎn)勢(shì)會(huì)在此月份出現(xiàn)。
(7)7月7日至10日及7月21日至27日
7月份的重要性僅次于1月份，在此段時(shí)間，氣候在年中轉(zhuǎn)化，影響五谷收成，而上市公司亦多在這段時(shí)間半年結(jié)派息，影響市場活動(dòng)及資金的流向。
(8)8月5日至8日及8月14日至20日
8月轉(zhuǎn)勢(shì)的可能性與2月相同。
(9)9月3日至10日及9月21日至28日
9月是一年之中最重要的市場轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)候。
(10)10月7日至14日及10月21日至30日
10月份亦是十分重要的市場轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)候。
(11)11月5日至10日及11月20日至30日
在美國大選年，市場多會(huì)在11月初轉(zhuǎn)勢(shì)，而其他年份，市場多在11月末轉(zhuǎn)勢(shì)。
(12)12月3日至10日及12月16日至24日
在圣誕前后，是市場經(jīng)常出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)候。
在上面所列出的日子中，每月共有兩段時(shí)間，細(xì)心一看，大家便可以明了江恩所提出的市場轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間，相對(duì)于中國歷法中的24個(gè)節(jié)氣時(shí)間。從天文學(xué)角度，乃是以地球?yàn)橹行膩碚f，太陽行走相隔15度的時(shí)間。由此可見，江恩對(duì)市場周期的認(rèn)識(shí)，與氣候的變化息息相關(guān)。
江恩理論認(rèn)為，要掌握市場轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)間，除了留意一年里面，多個(gè)可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)間外，留意一個(gè)市場趨勢(shì)所運(yùn)行的日數(shù)，是異常重要的。
基于對(duì)“數(shù)字學(xué)”的認(rèn)識(shí)，江恩認(rèn)為市場的趨勢(shì)是根據(jù)數(shù)字的階段運(yùn)行，當(dāng)市場趨勢(shì)運(yùn)行至某個(gè)日數(shù)階段，市場是可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的。
由市場的重要底部或頂部起計(jì)，以下是江恩認(rèn)為有機(jī)會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的日數(shù)：
(1)7至12天; (2)18至21天; (3)28至31天;(4)42至49天; (5)57至65天; (6)85至92天;(7)112至120天; (8)150至157天; (9)175至185天;
江恩理論分析的引人入勝之處,乃是江恩對(duì)于市場重要頂部或底部所預(yù)測的時(shí)間都非常準(zhǔn)確。對(duì)于所預(yù)測的頂?shù)讜r(shí)間，江恩當(dāng)然在圖表分析上下了不少功夫，在他的著作中，他介紹了三種重要的方法，頗值得投資者參考。
第一，江恩認(rèn)為，將市場數(shù)十年來的走勢(shì)作一統(tǒng)計(jì)，研究市場重要的頂部及底部出現(xiàn)的月份，投資者便可以知道市場的頂部及底部會(huì)常在哪一個(gè)月出現(xiàn)。他特別指出，將趨勢(shì)所運(yùn)行的時(shí)間與統(tǒng)計(jì)的月份作一比較，市場頂部及底部的時(shí)間便容易掌握得到。
第二，江恩認(rèn)為，市場的重要頂部及底部周年的紀(jì)念日是必須密切留意的。在他的研究里，市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)，經(jīng)常會(huì)在歷史性高低位的月份出現(xiàn)。紀(jì)念日的意義是，市場經(jīng)過重要頂部或底部后的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時(shí)間周期，值得投資者留意。
第三，重要消息的日子，當(dāng)某些市場消息入市而引致市場大幅波動(dòng)。例如：戰(zhàn)爭、金融危機(jī)、貶值等，這些日期的周年都要特別留意。此外，分析者要特別留意消息入市時(shí)的價(jià)位水平，這些水平經(jīng)常是市場的重要支持或阻力位水平。
9、當(dāng)出現(xiàn)高低或新高時(shí)買入
江恩的第九條買賣規(guī)則最為簡單，可分為以下兩項(xiàng)：
1) 當(dāng)市價(jià)開創(chuàng)新高，表示市勢(shì)向上，可以追市買入。
2) 當(dāng)市價(jià)下破新底，表示市勢(shì)向下，可以追沽。
不過，在應(yīng)用上面的簡單規(guī)則前，江恩認(rèn)為必須特別留意時(shí)間的因素，特別要注意：
1) 由從前頂部到底部的時(shí)間;
2) 由從前底部到底部的時(shí)間;
3) 由重要頂部到重要底部時(shí)間;
4) 由重要底部到重要頂部的時(shí)間。
江恩在這里的規(guī)則，言下之意乃是指出，如果市場上創(chuàng)新高或新低，表示趨勢(shì)未完，投資者可以估計(jì)市場下一個(gè)轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)間，這個(gè)時(shí)間可以從前文所述的“數(shù)字學(xué)” 而計(jì)算。若所預(yù)測者為頂部，則可從頂與頂之間的日數(shù)或底與頂之間的日數(shù)以配合分析;相反，若所預(yù)期者為底部，則可從底與底之間及頂與底之間的日數(shù)配合分析，若兩者都到達(dá)第三的日數(shù)，則轉(zhuǎn)勢(shì)的機(jī)會(huì)便會(huì)大增。
除此之外，市場頂與頂及底與頂之間的時(shí)間比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦順理成章成為計(jì)算市場下一個(gè)重要轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)的依據(jù)。
10、趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)
江恩第十條買賣規(guī)則是趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的分析。根據(jù)江恩對(duì)市場趨勢(shì)的研究，一個(gè)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)之前，在圖表形態(tài)上及時(shí)間周期上都是有跡可尋的。
在時(shí)間周期方面，江恩認(rèn)為有以下幾點(diǎn)值得特別留意：
(1)市場假期——江恩認(rèn)為，市場的趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，通常會(huì)剛剛發(fā)生在假期的前后。
(2)周年紀(jì)念日——投資者要留意市場重要頂部及底部的1，2，3，4或5周年之后的日子，市場在這些日子經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)。
(3)趨勢(shì)運(yùn)行時(shí)間——投資者要留意，由市場重要頂部或底部之后的15，22，34，42，48或49個(gè)月的時(shí)間，這些時(shí)間可能會(huì)出現(xiàn)市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。
在價(jià)位形態(tài)方面，江恩則建議：
1) 升市——當(dāng)市場處于升市時(shí)，可參考江恩的九點(diǎn)圖及三天圖。若九點(diǎn)圖或三天力下破對(duì)上一個(gè)低位，表示市勢(shì)逆轉(zhuǎn)的第一個(gè)訊號(hào)。
2) 跌市——當(dāng)市場處于跌市時(shí)，若九點(diǎn)圖或三天圖上破對(duì)上一個(gè)高位，表示市勢(shì)見底回升的機(jī)會(huì)十分大。
11、最安全入貨點(diǎn)
在市場獲利，除了能夠正確分析市場走勢(shì)外，出入市的策略亦是極為重要的，若出入市不得法，投資者即使看對(duì)市仍不免招致?lián)p失。
江恩對(duì)于跟隨趨勢(shì)買賣，有以下的忠告：
(1) 當(dāng)市勢(shì)向上的時(shí)候，追買的價(jià)位永遠(yuǎn)不是太高。
(2) 當(dāng)市勢(shì)向下的時(shí)候，追沽的價(jià)位永遠(yuǎn)不是太低。
(3) 在投資時(shí)緊記使用止蝕盤以免招巨損。
(4) 在順勢(shì)買賣，切忌逆勢(shì)。
(5) 在投資組合中，使用去弱留強(qiáng)的方法維持獲利能力。
在投資組合中，使用去弱留強(qiáng)的方法維持獲利能力。
至于入市點(diǎn)如何決定，江恩的方法非常傳統(tǒng)：在趨勢(shì)確認(rèn)后才入市是最為安全的。
在市勢(shì)向上時(shí)，市價(jià)見底回升，出現(xiàn)第一個(gè)反彈，之后會(huì)有調(diào)整，當(dāng)市價(jià)無力破底而轉(zhuǎn)頭向上，上破第一次反彈的高點(diǎn)的時(shí)候，便是最安全的買入點(diǎn)。止蝕位方面，則可設(shè)于調(diào)整浪底之下。
在市勢(shì)向下時(shí)，市介見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后市價(jià)反彈，成為第二個(gè)較低的頂，當(dāng)市價(jià)再下破第一次下跌的底部時(shí)，便是最安全的沽出點(diǎn)，止蝕位可設(shè)于第二個(gè)較低的頂部之上。
根據(jù)江恩的研究，在一個(gè)快速的趨勢(shì)中，市價(jià)逆市反彈或調(diào)整，通常只會(huì)出現(xiàn)兩天，是一個(gè)判斷市勢(shì)的有效方法。
12、快速市場的價(jià)位滾動(dòng)
江恩對(duì)于不同的市勢(shì)，進(jìn)行過相當(dāng)長時(shí)間的研究，不同的市勢(shì)，大致上可利用市場的動(dòng)量來界定。換言之，市價(jià)上升或下跌的速度，成為界定不同市勢(shì)的準(zhǔn)則。
江恩認(rèn)為，若市場是快速的話，則市價(jià)平均每天上升或下跌一點(diǎn)，若市場平均以每天上升或下跌兩點(diǎn)，則市場已超出正常的速度，市勢(shì)不會(huì)維持過久。這類的市場速度通常發(fā)生于升市中的短暫調(diào)整，或者是跌市中的短暫時(shí)間反彈。
在應(yīng)用上面的原則時(shí)有兩點(diǎn)要特別注意：
(1) 江恩所指的每天上升或下跌一點(diǎn)，每天的意思是日歷的天數(shù)，而非市場交易日，這點(diǎn)是江恩分析方法的特點(diǎn)。
(2) 江恩所指的每天上升或下跌一點(diǎn)，每天的意思是日歷的天數(shù)，而非交易日，這點(diǎn)是江恩分析方法的特點(diǎn)。
同理，若市場出現(xiàn)升市中的調(diào)整或跌市中的反彈，速度通常以每天20點(diǎn)運(yùn)行，亦即1 X 2線。
江恩對(duì)于各種市場走勢(shì)的變化了如指掌，其中一個(gè)重要的觀察是：“短暫的時(shí)間調(diào)整價(jià)位”。 一般人認(rèn)為，當(dāng)市場的升勢(shì)到達(dá)超買階段，市場需要一段較長的時(shí)間以消化市場的技術(shù)狀態(tài)。不過，江恩認(rèn)為，若市場在短促的時(shí)間大幅下跌，亦可消化整個(gè)市場的超買技術(shù)狀態(tài)。江恩的意思其實(shí)是，時(shí)間與價(jià)位的影響可以互相轉(zhuǎn)換的。當(dāng)市場處于一個(gè)超買階段，市場要進(jìn)行調(diào)整，若調(diào)整幅度少的話，則調(diào)整所用的時(shí)間便會(huì)相對(duì)地長。相反而言，若市場調(diào)的幅度大的話，則所需要的時(shí)間便會(huì)相對(duì)地少。
關(guān)于江恩理論測市系統(tǒng)和買賣點(diǎn)運(yùn)用在贏家江恩軟件中進(jìn)行的詳細(xì)的研究，江恩的工具的在軟件中已經(jīng)全部得以實(shí)現(xiàn)，江恩愛好者可以詳細(xì)了解。
下一篇:江恩理論買賣法則重要因素—
經(jīng)營性網(wǎng)站備案信息
中國互聯(lián)網(wǎng)違法和不良信息舉報(bào)中心
本站帶寬由
河南網(wǎng)絡(luò)
網(wǎng)絡(luò) 110
服務(wù)中心:鄭州市金水區(qū)農(nóng)業(yè)路經(jīng)三路
郵編:450002 網(wǎng)址:datuav.com
銷售熱線:0371-65350319
技術(shù)支持:13333833889
