對(duì)沖交易的形式及技巧

　　對(duì)沖交易有兩種基本形式，其一是賣出對(duì)沖，其二是買入對(duì)沖。

　　1.賣出對(duì)沖

　　賣出對(duì)沖也稱賣期保值。贏家小編為您舉一個(gè)例子：如某中間交易商從農(nóng)場(chǎng)主那里購(gòu)得了一批小麥，但無法立即找到買主，只好將小麥存?zhèn)}儲(chǔ)藏，在日后找到適合的買主后將此批小麥脫手。這種大量尚未脫手的存貨面臨著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，若未來小麥價(jià)格上升到比他買入時(shí)的價(jià)格還高，那么他在脫手之后由于低價(jià)購(gòu)進(jìn)和高價(jià)賣出就會(huì)從中盈利。但是，一旦遇到價(jià)格下跌或跌得非常厲害，那么其損失將是慘重的。為了減少或避免這種因未來小麥跌價(jià)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，他可采取“賣出期貨”的就交易技巧來對(duì)沖所擁有的小麥現(xiàn)貨的方式來保值。

　　假定他10月份在香港現(xiàn)貨市場(chǎng)以3.20美元/蒲式耳收購(gòu)了10 000蒲式耳小麥現(xiàn)貨，而當(dāng)時(shí)香港十二月份小麥的期貨價(jià)格為3.30美元/蒲式耳，為了避免未來現(xiàn)貨市場(chǎng)小麥價(jià)格下跌帶來的損失，他在買進(jìn)小麥現(xiàn)貨的同時(shí)，賣出10000蒲式耳十二月份的期貨。兩周后，香港現(xiàn)貨市場(chǎng)小麥價(jià)格已從3.20美元/蒲式耳跌至3.05美元/蒲式耳，他若此時(shí)賣出全部現(xiàn)貨，每蒲式耳小麥因價(jià)格下跌將損失0.15美元，總共虧損1500美元.當(dāng)時(shí)的期貨市場(chǎng)其價(jià)格也隨之下跌，由3.30美元/蒲式耳跌至3.15美元/蒲式耳，他以3.15美元/蒲式耳買進(jìn)10000蒲式耳小麥期貨對(duì)沖，在期貨市場(chǎng)上高價(jià)賣出低價(jià)購(gòu)進(jìn)，每蒲式耳小麥盈利0.15美元，總盈利1500美元，這樣，他在現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失通過期貨市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)回來了，達(dá)到保值的目的。(文章來源于贏家財(cái)富網(wǎng)http://datuav.com)

　　為了更明了賣出對(duì)沖，我們可以從以下的現(xiàn)貨與期貨的帳單簡(jiǎn)表看出賣出對(duì)沖的基本情況。

　　賣出對(duì)沖一般是擁有農(nóng)產(chǎn)品要出售的農(nóng)場(chǎng)主、谷物儲(chǔ)運(yùn)商、倉儲(chǔ)貨棧者、貿(mào)易商、部分有庫存原料的加工者等經(jīng)常使用的商品期貨交易技巧。

　　2.買入對(duì)沖

　　買入對(duì)沖亦稱買期保值，是指經(jīng)營(yíng)者賣出一批以后交貨的實(shí)物時(shí)，在期貨市場(chǎng)買進(jìn)同樣數(shù)量、同一交貨期的期貨合同，以防止交貨時(shí)實(shí)物價(jià)格上漲而遭受損失的一種保值交易方式。

　　例如某小麥出口商接到一批確定價(jià)格的訂單需要在3個(gè)月后交付10000蒲式耳的小麥.3個(gè)月后的交貨期小麥?zhǔn)欠駶q價(jià)在當(dāng)時(shí)是不確定的，這就面臨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

　　這一出口商在簽訂3個(gè)月后交貨的小麥出口合同的同時(shí)，買進(jìn)同等數(shù)量10000蒲式耳小麥的3個(gè)月期貨合約，日后若小麥現(xiàn)貨價(jià)格上漲，期貨價(jià)格也會(huì)上漲，當(dāng)他低價(jià)賣出而高價(jià)買進(jìn)現(xiàn)貨而發(fā)生虧損時(shí)，可以通過期貨市場(chǎng)低價(jià)購(gòu)進(jìn)而高價(jià)賣出所得的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。如帳單所示：

　　以上例證可以看出，這一出口商運(yùn)用期貨進(jìn)行對(duì)沖，使現(xiàn)貨市場(chǎng)1500美元的損失通過期貨市場(chǎng)對(duì)沖盈利的1500美元進(jìn)行彌補(bǔ)，從而避免了總體的虧損風(fēng)險(xiǎn)。(更多精彩文章請(qǐng)關(guān)注我們的贏家財(cái)富網(wǎng)http://datuav.com)

　　買入對(duì)沖交易是那些需要購(gòu)買現(xiàn)貨商品并以備日后出售又擔(dān)心未來價(jià)格上漲的交易者所采用的保值方法。