抑制性政策必然導(dǎo)致股價(jià)下跌

　　既然政策性影響因家會(huì)給股市帶來(lái)或上升、或下陷的波動(dòng)，那么帶有明顯抑制、限控作用的政策出臺(tái)后，股市無(wú)疑會(huì)向負(fù)面下滑。以深圳股市為例：1988年穿開(kāi)始有股市，經(jīng)幾年的醞釀，到1990年春?jiǎn)?dòng)，1990年3月份指數(shù)是13點(diǎn)左右，到1990年11月下旬漲到130多點(diǎn)。130多點(diǎn)后是10個(gè)月的熊市，一直跌到1991年的9月份，從130多點(diǎn)躍到最低時(shí)45點(diǎn)。1991年10月3日行情開(kāi)始回升.從45點(diǎn)到1992年5月下旬最高時(shí)指數(shù)312點(diǎn)左右，后來(lái)經(jīng)歷了一個(gè)調(diào)整.1992年11月下旬最低時(shí)跌列160點(diǎn)。從1992年11月下旬起又漲.漲到1993年2月下旬，指數(shù)到了368點(diǎn)，后來(lái)就一直進(jìn)行調(diào)整……整個(gè)深圳股市的輪廓就是這樣的。

　　讓我們先把每—個(gè)底點(diǎn)都講一下，大家看看抑制性政策對(duì)股市的影響。

　　第一個(gè)就是1989年的風(fēng)波發(fā)生時(shí)，發(fā)展銀行的股票80元左有，它的面值是20元，政治風(fēng)波出現(xiàn)時(shí)跌到證券公司掛牌價(jià)60元左右，實(shí)際上黑市里賣(mài)不出去。這無(wú)疑也是政策的影響。

　　從1991年10月份起，45點(diǎn)開(kāi)始啟動(dòng)，到了11月中旬股市最高時(shí)指數(shù)習(xí)130多點(diǎn)，后來(lái)就急跌，跌到100點(diǎn)左右。誘發(fā)因素是政府出臺(tái)一個(gè)政策：嚴(yán)禁優(yōu)待大戶(hù)，各證券部只許大戶(hù)賣(mài)出股票，不允許大戶(hù)買(mǎi)進(jìn)股票。大戶(hù)一看就拼命拋，指數(shù)躍的速度非?？?。這無(wú)疑是政策的影響。

　　1992年3月20日行情從100零幾點(diǎn)開(kāi)始啟動(dòng).到1992年5月下旬指數(shù)到了312點(diǎn)，后來(lái)調(diào)整。研究過(guò)深圳股市的人都知道.深圳一家報(bào)紙有很多消息，“要嚴(yán)查金融機(jī)構(gòu)炒股”、“股市降溫”等一系列的東西紛紛見(jiàn)報(bào)。后來(lái)股價(jià)跌了，幾天就急劇跌到226點(diǎn)。股價(jià)后來(lái)的變動(dòng)，有些人稱(chēng)為反彈，有些人稱(chēng)為上升。226點(diǎn)到深圳“8·l0”事件前的312點(diǎn)，這一段行情是波浪理論研究中的一個(gè)謎。“8·10”事件以后就明顯了，股價(jià)又從312點(diǎn)一直跌到160多點(diǎn)。

　　1993年2月下旬從368點(diǎn)開(kāi)始調(diào)整，這無(wú)疑與我政策緊縮有很大關(guān)系。

　　由此可以看到，每一個(gè)底點(diǎn)都可以找到政策依據(jù)。