期貨基本面分析之總需求

　　我們?cè)谶M(jìn)行投資期貨之前都要了解期貨的基本分析，我們?cè)诹私狻⒀芯靠傂枨蟮臅r(shí)候就必須了解總需求曲線，總需求曲線表示的是在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，總需求和價(jià)格水平之間關(guān)系的曲線。市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)，一般價(jià)格水平為P，而國(guó)民收入為Y，總需求函數(shù)可以表示為：
　　
　　Y=AD(P)
　　
　　在其他條件不變的情況下，當(dāng)一般價(jià)格水平尸提高時(shí)，均衡國(guó)民收入y就減少；當(dāng)一般價(jià)格水平P下降時(shí)，勻衡國(guó)民收入Y就增加，二者的變動(dòng)方向相反。在上面的模型中，有一個(gè)重要的假定，即一般物價(jià)水平不變。這在凱恩斯提粗總需求問(wèn)題的20世紀(jì)30年代是合理的，然而自從20世紀(jì)60年代后期以來(lái)，一般物價(jià)水平上漲已經(jīng)成為一種普遍的現(xiàn)象，若再繼續(xù)假定價(jià)格水平不變就有脫離現(xiàn)實(shí)之嫌了。
　　
　　于是，隨后興起的新古典綜合派提出理論模型中把物價(jià)變動(dòng)考慮在內(nèi)，從而建立了新的總供給一總需求模型（IS-LM模型）。在IS-LM模型中，假設(shè)其他條件都不變，唯一變動(dòng)的是價(jià)格水平。
　　
　　總需求曲線代表了貨幣市場(chǎng)和商品市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)的點(diǎn)的集合，即IS- LM模型的均衡點(diǎn)。我們可以由IS-LM模型推出總需求曲線：IS模型：Y=C (Y-T) +I (Y,i) +G。
　　
　　LM模型：M￥YL (i)。
　　
　　Y代表GDP，C為系數(shù)，丁指稅收，，為投資，f為利率，G代表政府支出，
　　
　　M為名義貨幣供應(yīng)量，￥Y指名義GDP。  ．
　　
　　其中，在IS模型中y和T.f均成負(fù)相關(guān)關(guān)系，Y和G成正相關(guān)關(guān)系；而在LM模型中，Y和M成正相關(guān)，和P成負(fù)相關(guān)。
　　
　　總需求曲線是由IS-LM模型決定的，所以，IS曲線和LM曲線的位置也決定了總需求曲線的位置，IS曲線和LM曲線的移動(dòng)也會(huì)改變總需求曲線的位置。當(dāng)物價(jià)水平不變時(shí)，仍有許多影響總需求曲線的因素，可以把這些因素總結(jié)如下表所示。
　　
　　引起總需求增加的因素    引起總需求減少的因素
　　
　　利率下降                 利率上升
　　
　　預(yù)期的通貨膨脹率上升    預(yù)期的通貨膨脹率下降
　　
　　匯率下降                 匯率上升
　　
　　預(yù)期的未來(lái)利潤(rùn)增加    預(yù)期的未來(lái)利潤(rùn)減少
　　
　　貨幣量增加             貨幣量減少
　　
　　總財(cái)產(chǎn)增加             總財(cái)產(chǎn)減少
　　
　　政府對(duì)物品與勞務(wù)的支出增   政府對(duì)物品與勞務(wù)的支出減少
　　
　　稅收減少或轉(zhuǎn)移支付增加    稅收減少或轉(zhuǎn)移支付減少
　　
　　國(guó)外收入增加            國(guó)外收入減少
　　
　　人口增加                人口減少
　　
　　一般情況下判斷一個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好壞的衡量標(biāo)準(zhǔn)是投資需求、內(nèi)需和外貿(mào)，這三個(gè)項(xiàng)目很多投資者已經(jīng)耳熟能詳了，我們分析總需求的時(shí)候也是從這三個(gè)方面來(lái)入手的。這也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們經(jīng)常掛在嘴邊的拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”。