我國(guó)股指期貨發(fā)展的基本情況

　　我國(guó)股指期貨的發(fā)展情況是投資者想要學(xué)好期貨基礎(chǔ)知識(shí)時(shí)要了解的內(nèi)容，只有基本清楚股指期貨發(fā)展的現(xiàn)狀，才可以做出最正確的投資決策。

　　在2005年4月8日，滬深300指數(shù)開始發(fā)布;2006年9月8日，我國(guó)金融期貨交易所正式掛牌成立，為股指期貨交易的開展鋪平了道路。我國(guó)股指期貨的交易活動(dòng)，必將開創(chuàng)股票市場(chǎng)的新局面，也會(huì)在世界金融市場(chǎng)上產(chǎn)生重大的影響。

　　下面便來看看滬深300指數(shù)的基本情況如何，在2005年4月8日，由中證指數(shù)公司開發(fā)編制的滬深300成分股指數(shù)發(fā)布，反映滬深兩地股票價(jià)格走勢(shì)的股票指數(shù)由此誕生。編制滬深300指數(shù)的主要目的是，既要統(tǒng)一反映我國(guó)股票市場(chǎng)的總體價(jià)格走勢(shì)，又要為指數(shù)化投資提供依據(jù)，更要為衍生產(chǎn)品的開發(fā)提供基礎(chǔ)，為股指期貨交易提供標(biāo)的指數(shù)。根據(jù)中證指數(shù)公司公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2006年8月31日，滬深300總市值，占滬深A(yù)股市場(chǎng)總市值的67%;滬深300指數(shù)日均成交金額，占同期A股市場(chǎng)日均成交金額的51. 76%;滬深300指數(shù)與兩市綜合指數(shù)的相關(guān)系數(shù)達(dá)到97%，具有很強(qiáng)的代表性與流動(dòng)性。滬深300指數(shù)，簡(jiǎn)稱滬深300。上海行情使用代碼為000300，深圳行情使用代碼為399300。這些都是投資者需要了解的基本期貨知識(shí)。

　　滬深300指數(shù)的成分股為300只，主要是由規(guī)模大、流動(dòng)性好的樣本股票組成。在選擇樣本股票的時(shí)候，剔除了ST、*ST股票，以及股價(jià)波動(dòng)異常或有重大違法違規(guī)、財(cái)務(wù)報(bào)告有重大問題的股票，保證了樣本股票的質(zhì)量。下面來看看成分股的具體選擇辦法：先算出滬深兩市股票在近1年來(新股為上市以來)的日均總市值、日均流通市值、日均流通股份數(shù)、日均成交金額和日均成交股份數(shù)5個(gè)指標(biāo)，再將5個(gè)指標(biāo)按2：2：2：1：1進(jìn)行加權(quán)，計(jì)算出股票的分值，然后按照股票分值從高到低排序，選取排名在前300的股票作為滬深300的成分股。成分股每半年進(jìn)行一次調(diào)整，每次調(diào)整的比例不超過10%。

　　另外投資者還需要了解滬深300指數(shù)的基準(zhǔn)日為2004年12月31日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。報(bào)告期指數(shù)的計(jì)算方法是：報(bào)告期成分股總市值，除以基準(zhǔn)日成分股總市值，再乘1000，就是報(bào)告期的指數(shù)數(shù)值。報(bào)告期成分股的總市值，不是成分股市值的簡(jiǎn)單相加，而是加權(quán)后得出的總市值，稱為調(diào)整總市值。調(diào)整總市值，是所有成分股調(diào)整市值之和。每只成分股的調(diào)整市值，也不是它的實(shí)際市值，而是實(shí)際市值乘以一個(gè)權(quán)數(shù)后得出的調(diào)整市值。每只成分股的權(quán)數(shù)，按照流通股占總股本的比重進(jìn)行確定。滬深300指數(shù)按照“實(shí)時(shí)逐筆”計(jì)算的方法，實(shí)時(shí)公布指數(shù)變動(dòng)信息。開盤時(shí)按照集合競(jìng)價(jià)計(jì)算指標(biāo)數(shù)值，開市期間按照逐筆成交計(jì)算指標(biāo)數(shù)值。