期權(quán)期指套利應(yīng)有需要注意的問題

　　在期指套利交易中，很多的投資者都希望能夠在其中獲得利潤。投機交易是具有一定的風(fēng)險，有盈利的就會有虧損的。在期權(quán)的期指套利中想要獲利就需要考慮非常全面，需要特別關(guān)注的問題是什么呢?今天筆者就來講一下期權(quán)套利應(yīng)用需注意的問題。

　　股指期貨中，很多的投資人，都希望在套利交易中獲得屬于自己的利潤。作為套利交易者需要注意的問題主要有三點，即套利空間的計算、期貨與小伙孰優(yōu)孰劣與平倉時機的問題。詳細的介紹如下。

　　第一、套利空間計算

　　在期權(quán)套利實務(wù)中，投資者需要考慮的套利成本主要是交易費用、保證金成本和沖擊成本。實際的套利利潤應(yīng)當為理論套利利潤扣除上述費用后的余額。交易費用主要包括期權(quán)交易費用和須執(zhí)行時的執(zhí)行費用、期貨和現(xiàn)貨的交易費用。其中，由于沖擊成本的費用占比較小，且實際估算較為困難，我們不予重點討論。

　　理論上的期權(quán)套利需要以無風(fēng)險收益率借入資產(chǎn)來買入期權(quán)，但在實際中難以實現(xiàn)。而期權(quán)的賣方和期貨也需要繳納保證金，實際的期權(quán)套利中需要使用自有資金，保證金成本實際上可視為機會成本，即如果將這筆錢用于借款可以得到的最大收入。

　　第二、.期貨與現(xiàn)貨孰優(yōu)孰劣

　　如果在套利策略中需要做空現(xiàn)貨，其較高的交易成本將對套利利潤形成較大影響。除此之外，現(xiàn)貨交易的操作也較為復(fù)雜?，F(xiàn)貨交易在股票市場，而期權(quán)交易在期貨市場。如果選用期權(quán)標的資產(chǎn)現(xiàn)貨進行套利，通常需要在股票市場和期貨市場兩個市場進行操作，無疑將加大操作難度并增加交易風(fēng)險。

　　第三、平倉時機

　　在實際套利過程中，投機者的平倉時機為組合價差收斂之時。投資者除了將套利組合持有到期外，還可以選擇提前平倉，并有可能獲得比持有到期更高的利潤。期權(quán)套利提前平倉方式可以參照Cheng于1998提出的提前平倉策略。提前平倉策略只需要在原有套利公式的基礎(chǔ)上稍作修改即可。

　　以上就是期權(quán)期指套利應(yīng)有需要注意的問題的介紹，投資者在進行期權(quán)套利交易的時候，一定要注意上面的問題。筆者強調(diào)：作為投資者一定要有承受能力并且冷靜的分析能力，更要具有清醒的頭腦，這樣才能在失敗中總結(jié)，才能更好的進行交易。如果您想要了解股票方面的知識，可以訪問基本分析欄目。投資者選擇贏家江恩證券分析系統(tǒng)，將會是正確的選擇，該系統(tǒng)的極反通道指標，可以幫助投資者進行分析股票的走勢，能更好的進行投資!學(xué)習(xí)股票知識，歡迎來到贏家財富網(wǎng)!