第一章 催生超級(jí)長(zhǎng)牛市(2)

　　全球股市于2003年見(jiàn)到的歷史性大底，并出現(xiàn)了全面大幅揚(yáng)升，非常有利于中國(guó)股市走出熊市，踏向牛途。如果說(shuō)國(guó)內(nèi)股市只有短短的12年，其數(shù)據(jù)太少還不足以說(shuō)明什么的話(huà)，那么，如果沿用美國(guó)股市近50年來(lái)的數(shù)據(jù)求證這樣一個(gè)觀點(diǎn)，那就是股市暴跌之后必將迎來(lái)歷史新高。美國(guó)《笑傲股市》一書(shū)的作者維廉·奧尼爾認(rèn)為：美國(guó)股市過(guò)去一百年當(dāng)中共有25次以上大跌空頭市。然而，行情總能攻城掠地，再創(chuàng)新高。他根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)引證，美國(guó)股市百年來(lái)的投資回報(bào)率高達(dá)11.33%，遠(yuǎn)高于國(guó)債、房地產(chǎn)及銀行利率。

　　同理，我們從香港股市的百年史也同樣得出這樣的結(jié)論：每一次暴跌必然換來(lái)新的機(jī)遇和新的發(fā)展，歷史倒退和停止幾乎是不可能的。這就唯物辯證法!對(duì)中國(guó)新興發(fā)展中的滬深股市的分析，我們有充分理由相信，隨著中央管理層對(duì)股市政策面的轉(zhuǎn)暖，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好，國(guó)內(nèi)股市最為艱難的日子已經(jīng)過(guò)去，中國(guó)正迎來(lái)一輪持續(xù)向上的大牛市行情。

　　2004年，藍(lán)籌股走主升浪，部分股票不斷突破新歷史新高。藍(lán)籌股的行情是以經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)為背景，電力、鋼鐵、石化、資源、運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的成長(zhǎng)空間還很大。比如電力行業(yè)，權(quán)威部門(mén)的預(yù)測(cè)是，中國(guó)未來(lái)3年電力缺口仍很大，2004年電力緊張度超過(guò)2003年。那么，我們有什么理由不看好電力行業(yè)?目前，兩市電力股的市盈率普遍在20~30倍，在電力供不應(yīng)求的背景下，這樣的市盈率明顯低估。那么，又有什么理由不看好電力股?像作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)中心上海電力龍頭企業(yè)的上海電力，上市以來(lái)在低位放量而在相對(duì)高位反而縮量，目前最大振幅才30%，市盈率約26倍。這樣的股票，在任何下跌時(shí)都是低吸良機(jī)。如果僅僅因?yàn)槎唐诓▌?dòng)而迷茫和擔(dān)心，那只能說(shuō)缺乏大思維。

　　中國(guó)股市晴雨表的作用可以在短期內(nèi)扭曲地發(fā)揮，但這決不等于將不發(fā)揮作用。在經(jīng)濟(jì)可望中長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的大潮中，中國(guó)股市最終將受到強(qiáng)烈牽引，過(guò)去兩年半漫漫熊途后的一輪新的大牛市正在顯山露水，正在出現(xiàn)大拐點(diǎn)、大反轉(zhuǎn)行情。新一輪股市增長(zhǎng)勢(shì)頭一旦形成，可望在年內(nèi)上漲高達(dá)60%~100%。所謂大牛市究竟是什么?如果說(shuō)大熊市是跌完又跌，每次反彈都是賣(mài)出的機(jī)會(huì)，那么大牛市則升完又升，每次下跌都是買(mǎi)進(jìn)的機(jī)會(huì)。在大熊市里四處信心鼓勁，不時(shí)建議底部買(mǎi)進(jìn)，但底部后還有底部;大牛市里憂(yōu)慮聲不斷，“名嘴”們屢次言頂，但屢屢失誤。大熊市里利空理由完整系統(tǒng)，利多消息則成耳旁風(fēng);大牛市里利多理由層出不窮，利空沒(méi)人聽(tīng)得進(jìn)去。

　　我們不禁要問(wèn)：大牛市的臨界點(diǎn)到底何時(shí)出現(xiàn)?中國(guó)股市的大牛市基礎(chǔ)是什么?這些基石能否有效組合在一起呢?筆者認(rèn)為，從2002年為始點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生性變量不斷增加，要素生產(chǎn)率和全民發(fā)展指標(biāo)穩(wěn)定提高，重大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型日漸突出。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正走出低谷，開(kāi)始步入新一輪經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)周期。我們隱然感到：中國(guó)經(jīng)濟(jì)正運(yùn)行在增長(zhǎng)性長(zhǎng)波軌跡上，一輪氣勢(shì)磅礴的股市翻轉(zhuǎn)行情正在悄然逼近。因此，本書(shū)以中國(guó)宏觀、中觀、微觀經(jīng)濟(jì)為背景，多視角、多層面、全方位描繪和分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)與短中長(zhǎng)期走勢(shì)，更試圖剖析未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的種種天時(shí)、地利、人和的合理內(nèi)核，特別是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)躍遷中的制度創(chuàng)新、社會(huì)開(kāi)放度、獨(dú)一無(wú)二的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)、高速增長(zhǎng)的補(bǔ)短工程、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、入世效應(yīng)等，作了獨(dú)到精深的論證，從而使本書(shū)成為近年來(lái)在這方面的開(kāi)創(chuàng)性研究成果。正如本書(shū)結(jié)論部分告訴廣大股民的那樣，中國(guó)正在掀起新一輪經(jīng)濟(jì)景氣周期，如果您不知道中國(guó)已經(jīng)、正在和將要發(fā)生的事，那您就等于坐失一次長(zhǎng)期參與分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)上升時(shí)期大紅利的千載難遇的良機(jī)。

　　大繁榮：碎步走向超級(jí)長(zhǎng)牛市

　　中國(guó)股市正處于熊牛大轉(zhuǎn)折過(guò)程中，這已經(jīng)逐漸被市場(chǎng)人士認(rèn)同。然而后面將會(huì)發(fā)生什么驚天動(dòng)地的事情呢?借鑒1996年熊牛質(zhì)變過(guò)程，我們不難發(fā)現(xiàn)，未來(lái)5年中國(guó)長(zhǎng)期的大牛市極有可能演繹1996年熊牛轉(zhuǎn)折的過(guò)程：筑底反彈，再次探底，然后上升，熊牛廝殺，急速拉升等五個(gè)階段，該過(guò)程具體敘述如下。