淺析債券收益率的曲線及其影響因素

來源：【贏家江恩】責任編輯：liuyanshuang添加時間：2015-01-19 09:45:20

　　本文介紹影響債券收益率的因素和債券收益率的曲線，它們兩者之間有著密不可分的關系，不能獨立的來看。

　　影響債券收益率的因素分析

　　債券市場收益率與債券價格有著密切的關系。一般來說，當債券收益率提高時，債券價格會呈現下跌趨勢;當債券收益率降低時，債券價格有上漲趨勢。隨著利率市場化的加快，債券收益率與市場因素的關系越來越明顯，這些因素有的直接作用于債券收益率，有的因素通過市場利率間接地影響債券收益中的變化。出此，我們在投資債券時，要分析影響債券收益率的各種因素，通過判斷市場利率和債券收益率的走向和變功幅度來決定債券的買進或賣

　　出的時機，各種影響因素及作用機制不明白的也可參考前面所寫的關于這方面的文章。

　　債券收益率曲線

　　債券收益率曲線的形狀：債券收益率曲線實質下是—條描述具有某種共性(通常是相同信用等級)的債券的收益率與其投資期限之間相互又系的趨勢曲線。在坐標系中，債券收益令是縱軸，債券到期期限是橫軸，將債券收益率與到期期限所確定的點擬合而成的曲線即是債券收益率曲線。債券收益率防線的形狀有4種情況：一為正向收益率曲線，它表明在特定的時間點上債券的投資期限越長，收益率也就會越大;二為反向收益率曲線，它表明在特定的時刻債券的投資期限越長，收益率也就會越小;三是水平收益率曲線，它表明收益率大小和投資時間的長遠沒有關系;四為波動收益率曲線、表明偵券收益率在投資期限小呈現波浪變動。

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