十三、道氏理論

道氏理論

　　一、基本概念

　　道氏理論由道?瓊斯發(fā)明。理論基點(diǎn)是利用圖表、圖線(xiàn)等方法研判股市的基本趨勢(shì)。其主要內(nèi)容是：

　　1.大部分股票的走勢(shì)會(huì)隨著股市大勢(shì)的趨勢(shì)運(yùn)行,或說(shuō)大部分股票的走勢(shì)構(gòu)成了股市大勢(shì)的趨勢(shì),逆市運(yùn)行的是少數(shù)。因此股票齊漲齊跌是必然的。所以炒股要緊隨股市趨勢(shì)而動(dòng),與勢(shì)俱進(jìn)。尤其是要觀察大盤(pán)指數(shù),所以道?瓊斯編制了道?瓊斯指數(shù),就是為了給股民一個(gè)有關(guān)股市趨勢(shì)的參考。如果趨勢(shì)形成多頭,您手中的股票盡管暫時(shí)沒(méi)跌,也沒(méi)關(guān)系。肯定有上升的時(shí)候。如果趨勢(shì)形成空頭,您手中的股票盡管暫時(shí)沒(méi)漲,也要出局。因?yàn)槟媸猩仙母怕屎苄　?br />
　　2.基本趨勢(shì)分為3種。長(zhǎng)期主要趨勢(shì)、中期調(diào)整趨勢(shì)、短期波動(dòng)趨勢(shì)。

　　長(zhǎng)期主要趨勢(shì)：大盤(pán)全面上升(或下跌),時(shí)間起碼1年以上,上升(下跌)幅度起碼超過(guò)20%。如果趨勢(shì)是處于上升趨勢(shì),此段可分為牛一期,股市處于底部,股民可以建倉(cāng)；牛二期,股市開(kāi)始上升,股民可以持倉(cāng)；牛三期,股市猛烈暴漲,股民應(yīng)該平倉(cāng)。如果趨勢(shì)是處于下降趨勢(shì),此段可分為熊一期,股市有下跌預(yù)兆,股民應(yīng)該迅速平倉(cāng),保住勝利果實(shí)；熊二期,股市開(kāi)始下跌,股民應(yīng)該保住微利,或止損、割肉出局,保存實(shí)力,不要有僥幸希望；熊三期,股市繼續(xù)陰跌,但趨勢(shì)緩和,還沒(méi)有出局的股民最好不要再割肉了,等待新一輪的上升趨勢(shì)。

　　中期調(diào)整趨勢(shì)：貫穿于長(zhǎng)期主要趨勢(shì)之中的反向行情。因?yàn)樵诠墒猩仙倪^(guò)程中,總有短線(xiàn)客拋盤(pán)的壓力,從而干擾股市運(yùn)作的力度,時(shí)間大體在2、3個(gè)月,干擾的力度可以使股指回落10%左右,甚至更多。但是渡過(guò)干擾期,股市還會(huì)按既定的目標(biāo)上升。所以股民在此時(shí)期,應(yīng)該以持股為主。如果股市處于下跌的過(guò)程中,中期調(diào)整趨勢(shì)表現(xiàn)在總有短線(xiàn)客進(jìn)場(chǎng)搶反彈,短期緩解拋盤(pán)的壓力,從而形成股市止跌的假象,時(shí)間大體在1、2個(gè)月,反彈可以使股指回升10%左右,甚至更多。但是渡過(guò)反彈期,股市還會(huì)按既定的目標(biāo)下跌。所以股民在此時(shí)期,應(yīng)該以空倉(cāng)為主,不宜搶反彈。

　　短期波動(dòng)趨勢(shì)：貫穿于長(zhǎng)期主要趨勢(shì)之中的小幅行情。股市每天、每周、每月的波動(dòng)非常正常。不管長(zhǎng)期主要趨勢(shì)是處于上升趨勢(shì)階段還是下降階段,則短期相反波動(dòng)趨勢(shì)不理睬。

　　3.一旦趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變,具體看就是大盤(pán)指數(shù)在長(zhǎng)期的下降中突然轉(zhuǎn)升,或大盤(pán)指數(shù)在長(zhǎng)期的上升中突然轉(zhuǎn)跌,股民則毫不遲疑地采取順勢(shì)而為的果斷行動(dòng)。

　　二、應(yīng)用之招

　　結(jié)合中國(guó)股市觀察,道氏理論有一定的參考價(jià)值。

　　如：1996年10月到12月15日的行情,1997年2月到5月的行情,1999年5?19行情,2002年6?24行情,股票幾乎都是齊漲,大部分股票的走勢(shì)隨著股市大勢(shì)的上升趨勢(shì)運(yùn)行,逆市運(yùn)行的非常之少。而1996年12月16日的“后三大政策”影響,2001年7月16日開(kāi)始的下跌行情,股票幾乎都是齊跌,大部分股票的走勢(shì)隨著股市大勢(shì)的下跌趨勢(shì)運(yùn)行,逆市運(yùn)行的非常之少。所以炒股要緊隨股市趨勢(shì)而動(dòng),與勢(shì)俱進(jìn)。尤其是要觀察滬深大盤(pán)指數(shù)。

　　又如：1999年5?19行情,預(yù)示長(zhǎng)期主要趨勢(shì)形成,大盤(pán)全面上升的時(shí)間起碼1年以上,上升幅度起碼超過(guò)20%。此時(shí)股民應(yīng)該迅速進(jìn)入角色。盡管有1999年8月到12月的中期調(diào)整趨勢(shì),但是事實(shí)證明渡過(guò)干擾期,股市還會(huì)按既定的目標(biāo)上升。最終滬指漲到2001年6月14日的最高點(diǎn)2245點(diǎn)。至于短期波動(dòng)趨勢(shì)可以忽略不計(jì)。此時(shí)股民可按牛一期,牛二期,牛三期的階段炒作。但是2001年7月16日后,股市趨勢(shì)開(kāi)始處于下降趨勢(shì),此段股民可按熊一期,熊二期,熊三期炒作。

　　再如：貫穿于長(zhǎng)期主要趨勢(shì)之中的1999年8月到12月的中期調(diào)整趨勢(shì)的反向行情,如果過(guò)早出局,則面臨踏空風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樵??19行情上升的過(guò)程中,大批短線(xiàn)客進(jìn)行拋盤(pán)打壓,從而干擾股市運(yùn)作的力度,時(shí)間持續(xù)了5個(gè)月,干擾的力度使股指回落30%左右,如果股民沒(méi)有渡過(guò)干擾期,則很遺憾。事實(shí)證明渡過(guò)干擾期,股市還會(huì)按既定的目標(biāo)上升。所以股民在此時(shí)期,應(yīng)該以持股為主。而2001年7月,股市開(kāi)始處于下跌的長(zhǎng)期主要趨勢(shì)中,而中期調(diào)整趨勢(shì)表現(xiàn)在總有短線(xiàn)客進(jìn)場(chǎng)搶反彈,短期緩解拋盤(pán)的壓力,從而形成股市止跌的假象,如2001年的10?23行情,2002年的6?24行情,時(shí)間很短,反彈使股指回升18%左右,但是渡過(guò)反彈假象期,股市還會(huì)按既定的目標(biāo)下跌。所以股民在此時(shí)期,應(yīng)該以空倉(cāng)為主。

　　當(dāng)然,對(duì)道氏理論短期相反波動(dòng)趨勢(shì)根本不理睬,也存在誤區(qū)。因?yàn)橹袊?guó)股市投機(jī)性比較強(qiáng),所以熱愛(ài)短線(xiàn)的股民為數(shù)不少,事實(shí)也證明,如果在2001年的10?23行情和2002年的6?24行情中,果斷進(jìn)場(chǎng),果斷出場(chǎng),也獲利頗豐。因此,將道氏理論與中國(guó)股市特點(diǎn)有機(jī)結(jié)合是很重要的。