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期權合約之間的關系

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangmengdi添加時間:2014-08-16 09:16:52
  個股期權交易是相對于其他交易方式來說較為復雜一種交易,而期權套利交易又是投資者比較常用的一種交易手段,那么在本文中我們就在不考慮買賣價差和手續(xù)費的影響下,為大家簡單介紹一下期權合約之間的關系。

  在期權交易的過程中,為了避免有套利的空間存在,相同標的資產(chǎn)和相同到期日的期權合約之間必須滿足以下幾點關系:

  1.看漲期權的權利金和行權行情呈負相關關系

  從期權的定義上來講,這一點是權利金需要滿足的較為顯著的關系,也就是說投資者如果想擁有一份以相對較低的行情買進標的資產(chǎn)期權,就必須要支付相對更多的權利金才可以。

  2.看跌期權的權利金與行權行情呈正相關關系

  這一點也是權利金需要滿足的一個關系,它表明如果投資者想擁有一份以較高行情拋出標的資產(chǎn)期權,也需要投資者支付更多的權利金才可以。

  3.同一行權行情的歐式看漲和看跌期權的行情滿足平價關系

  這是非常著名的同一行權行情的歐式看漲和看跌期權的平價關系。它表明了如果投資者知道了看漲看跌期權其中的任何一個期權的行情,就可以從標的資產(chǎn)現(xiàn)價和行權價中計算出另外一個的行情。

  如果市場上的行情背離了這一點,這個時候就存在了套利的機會。

  4.三個不同行權行情但間隔相同的期權,其中間行權行情權利金的兩倍必須是小于上下兩個行權行情的期權權利金之和的。

  這個關系如果背離了,投資者就可以通過拋出兩份中間行權行情的期權,同時分別買進低行權價和高行權價期權各一份,一直持有到到期日,就可以獲得沒有風險的利益。

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