個(gè)股期權(quán)套期保值是指同一標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨、期貨與期權(quán)價(jià)格之間有很高的相關(guān)性。
期貨套期保值交易的原理：同種商品期貨價(jià)格走向與現(xiàn)貨價(jià)格走向方向基本相同，同漲同跌，而在將臨到期日時(shí)，期貨價(jià)格相對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格常常會(huì)出現(xiàn)回歸。
在此基礎(chǔ)上，再根據(jù)方向相反、數(shù)量相等、相同或相近月份的操作原則進(jìn)行交易。通常情況下，期貨的套期保值出現(xiàn)一個(gè)市場(chǎng)虧損另一個(gè)市場(chǎng)盈利，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)避免風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本的目的。
對(duì)期權(quán)套期保值交易來講，一樣是利用期權(quán)價(jià)格和現(xiàn)貨、期貨價(jià)格的相關(guān)性原理來實(shí)行操作，價(jià)格的改變一樣會(huì)引起一個(gè)部位盈利和一個(gè)部位虧損。
避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，保值者能夠買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)；為了避免風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格下跌，保值者可以買入看跌期權(quán)或者賣出看漲期權(quán)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格像預(yù)期向原有期貨或者現(xiàn)貨頭寸不利的方向變化，那么期權(quán)部分獲取的收益可抵消現(xiàn)貨或期貨部分帶來的損失。
在期貨套期保值的交易中，買進(jìn)期貨以建立與現(xiàn)貨部位相反的部位時(shí)的買進(jìn)期貨，稱為買期保值；當(dāng)賣出的期貨以對(duì)沖現(xiàn)貨部位風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，稱為賣期保值。套期保值者在交易中要遵守方向相反的原則。
期權(quán)交易中，簡(jiǎn)單地以期權(quán)的買賣方向來操作是不能的，考慮買賣的是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)是必要的。買期保值或賣期保值的確定，按所持有期權(quán)部位履約后轉(zhuǎn)換的期貨部位來決定。若買進(jìn)的看漲期權(quán)與賣出看跌期權(quán)，期貨多頭是履約后的部位，因而類似于買期保值；期貨空頭是買入看跌期權(quán)與賣出看漲期權(quán)的履約后的部位，因而類似于賣期保值。
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