影響期現(xiàn)套利的四大因素

　　在上一篇中，我們已經(jīng)了解了期現(xiàn)套利的平倉問題。大家也都知道，期現(xiàn)套利是期指套利交易中的一種。很多投資者由于對(duì)于影響期現(xiàn)套利的因素不了解而虧損，今天就跟隨筆者來了解下影響期現(xiàn)套利的四大因素吧。

　　期指套利是期貨市場(chǎng)的一個(gè)衍生品，它的本質(zhì)就是期貨交易，當(dāng)然由于傳統(tǒng)的期貨交易有著不同。所以影響套利的因素與影響期貨的因素是有一定的差異的。影響期現(xiàn)套利的四大因素究竟是什么呢?詳細(xì)的介紹如下。

　　因素一、保證金管理

　　占有資金量大是套利交易的一個(gè)最為顯著的特點(diǎn)，對(duì)投資者而言，良好的保證金管理能夠有效提高資金的使用效率和收益率。若資金投入過少，異常的市場(chǎng)波動(dòng)就會(huì)讓投資者追加保證金，根據(jù)交易規(guī)則，如若未能及時(shí)追加保證金，結(jié)算會(huì)員就會(huì)對(duì)投資者的部分或全部頭寸進(jìn)行強(qiáng)行平倉，套利交易就會(huì)被迫提前結(jié)束甚至產(chǎn)生虧損。相反，如果保證金投入過多，資金就會(huì)不能發(fā)揮最大的效應(yīng)，而導(dǎo)致套利收益率下降。因此投資者需要對(duì)保證金進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管理，才能追求到合理保證金水平的收益最大化。

　　因素二、交易成本的影響

　　每一種投資交易都會(huì)有交易成本的而影響。交易成本主要就是買賣現(xiàn)貨、期貨的交易手續(xù)費(fèi)還有市場(chǎng)沖擊成本等。套利交易需要套利者買入或者賣出標(biāo)的指數(shù)一籃子股票，就滬深300指數(shù)而言，傳統(tǒng)的套利需要套利者買入或者賣空近300只股票。由于各成分股的流動(dòng)性不同，完全復(fù)制指數(shù)時(shí)沖擊成本較高，而且交易規(guī)模越大沖擊成本越高。

　　因素三、現(xiàn)貨、期貨交易方式不同

　　在我國股票市場(chǎng)實(shí)行的是T+1的交易模式，而期貨市場(chǎng)實(shí)行的是T+0的交易模式。從以往的數(shù)據(jù)來看，套利機(jī)會(huì)一般會(huì)很短暫。如果在現(xiàn)有的交易機(jī)制，就會(huì)碰到套利頭寸建立后當(dāng)然就回到獲利區(qū)間，由于現(xiàn)貨T+1交易的限制就沒有辦法平倉。這就增加了套利風(fēng)險(xiǎn)，降低了資金的使用效率。

　　因素四、現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏賣空機(jī)制

　　由于我國融資融券還沒完全放開，市場(chǎng)缺乏現(xiàn)貨賣空機(jī)制，因此期現(xiàn)套利只能在股指期貨價(jià)格被高估的情況下進(jìn)行正向套利，不能直接進(jìn)行反向套利。

　　以上就是有關(guān)影響期現(xiàn)套利的四大因素的介紹，了解更多，請(qǐng)關(guān)注期指套利欄目。投資者在交易中一定要學(xué)會(huì)總結(jié)分析，要明白自己在一次交易中為何虧損又為何盈利，找到了本質(zhì)的東西并記住積累，才能讓自己的獲勝幾率不斷的提高。(贏家財(cái)富網(wǎng)：http://datuav.com/)